Разбор знаменитого баланса Alameda

Анализ баланса Alameda

Когда мы готовимся к дню судебного заседания Сэма Бэнкман-Фрида, кажется разумным отойти назад и разобраться, что произошло в конце 2022 года, что привело нас к сегодняшнему дню:

Это один из самых значимых документов в финансовой истории, поскольку он вызвал крах империи стоимостью 32 миллиарда долларов всего за девять дней и сейчас ожидаемого уголовного процесса.

«Это» – это печально известный балансовый отчет торговой фирмы Сэма Бэнкман-Фрида, Alameda Research. Его взрывоопасное содержимое послужило основой для статьи Иана Эллисона из CoinDesk, опубликованной 2 ноября 2022 года. Статья вызвала вопросы о том, насколько прочные финансовые основы компании – и, по расширению, насколько безопасной была биржа криптовалюты FTX, более известная как биржа Бэнкман-Фрида.

Оказалось, что совсем не прочные.

Вы читаете The SBF Trial, информационный бюллетень CoinDesk, который предлагает вам ежедневные исследования из зала суда, где Сэм Бэнкман-Фрид пытается избежать тюрьмы. Хотите получать его напрямую? Подпишитесь здесь.

Во имя защиты наших источников, мы не публикуем сам документ, а описываем его содержание – более подробно, чем когда-либо раньше. На нем надпись «Сводный баланс 2022 года, второй квартал», и он подробно описывает состояние империи Alameda.

Большая часть этой империи зависела от токенов проектов, с которыми Alameda была особенно близка – особенно от ранее популярных стартапов в сфере криптовалюты. Например, она провела инвестиционные раунды на восемь цифр в связанных проектах Oxygen и Maps.me и учла почти 600 миллионов долларов стоимости токенов этих проектов (заблокированных и разблокированных) в своем балансовом отчете. Когда FTX обанкротилась, 95% токенов этих проектов оказались в состоянии неопределенности, которая продолжается по сей день. С тех пор стоимость токенов этих проектов значительно снизилась, но даже тогда они не были столь ценными на практике. Попытка торговать ими на открытом рынке масштабно разрушила бы их стоимость.

У Alameda было много связей с Bonfida, проектом, стоящим за версией ENS на платформе Solana, популярной службы имен кошелька в экосистеме Ethereum. Он был основным рыночным мейкером для местного токена FIDA Bonfida. Alameda приобрела миллионы токенов FIDA, инвестируя в этот стартап. Заметно, что разработчики Bonfida унаследовали обязанности по разработке пурпурно-декентрализованной биржи криптовалюты Serum, еще одного проекта FTX.

В случае с SRM границы реальности и вероятности начали разрушаться для Alameda. Это был токен, который разработчики группы FTX создали из ничего для нужд Serum, торговой инфраструктуры, основанной на блокчейне Solana. Alameda заявляла о примерно 183 миллионах долларов стоимости заблокированных SRM и 300 миллионах долларов разблокированных, а также о почти 320 миллионах долларов залогов в SRM и еще 330 миллионах долларов в виде заблокированных SRM в качестве обязательств.

Но именно обширные запасы FTT – токена биржи, выпущенного специально FTX, оказались губительными для империи. Статья Иана Эллисона из CoinDesk, опубликованная 2 ноября 2022 года, раскрыла, что миллиарды долларов FTT поддерживали широту деятельности Alameda – факт, который насторожил участников рынка и в конечном итоге вызвал панику на FTX. Именно во время этого хаоса люди начали осознавать, что у императора нет одежды.

Четыре дня после публикации статьи Иана, генеральный директор Binance Чангпенг “CZ” Чжао объявил в твиттере, что “из-за недавних открытий” его биржа продаст значительные запасы FTT. Это быстро снизило цену FTT, и компании Бэнкман-Фрида вошли в пике.

Два дня спустя Бэнкман-Фрид был вынужден обратиться за финансовым спасением к Binance. Но эта предложенная сделка развалилась в течение дня, что, как выяснилось из другой статьи Иана, было вероятно случиться за часы до того, как она стала официальной. Затем, 11 ноября, компании Бэнкман-Фрида вынуждены были обратиться в суд за защитой от банкротства.

Первоначальное сообщение Иана об этом балансовом отчете было широко цитировано как катализатор краха. Тысячи новостей приписали CoinDesk запуск цепочки событий, включая статьи известных изданий, таких как The New York Times, The Wall Street Journal, Bloomberg, The Financial Times, The Verge, New York Magazine, CNN и подкаст NPR “Planet Money”.

Журналисты CoinDesk позднее стали обладателями премии George Polk, одной из самых престижных журналистских наград, за свое освещение событий вокруг FTX. Они также являются финалистами престижной премии Геральда Лоуба; победители будут объявлены на следующей неделе.

Заметки по логистике

Прокуроры ожидают, что процедура выбора присяжных (“voir dire”) займет около одного дня и просят судью, наблюдающего за делом, рассматривать пятницу, 6 октября, как день судебного заседания, а не как первый день четырехдневного выходного.

Они также указывают на необходимость планирования приезда свидетелей из других городов в качестве ключевой проблемы первых нескольких дней судебного процесса, предполагая, что они могут привести своих сильнейших игроков – внутренний круг FTX – раньше.

— Дэнни Нельсон, Ник Бейкер

Редактирование: Нихилеш Де.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!

Share:

Was this article helpful?

93 out of 132 found this helpful

Discover more