Без майнеров биткоин, BTC-ETF от BlackRock был бы невозможен.

Без майнеров биткоин, BTC-ETF от BlackRock невозможен.

Все глаза устремлены на BlackRock.

После прошлогоднего хаоса с FTX и другими знаковыми крахами, криптоиндустрия возлагает надежды на наступление наследственных финансовых инструментов с долгожданным биткоин-ETFом на месте.

Помимо BlackRock, Fidelity и Ark Investments подали заявки на биткоин-ETFы на месте, что открывает путь для институционального капитала, чтобы наводнить цифровой актив. Криптовалютные биржи, такие как Coinbase (которая станет партнером по обмену информацией о наблюдении BlackRock для ETF), могут столкнуться с SEC, но Уолл-стрит регулярно работает с агентством, чтобы продвигать эти финансовые продукты.

Хотя это не гарантирует, что мы вскоре увидим биткоин-ETF на месте – даже BlackRock не застрахован от препятствий со стороны SEC, и его партнер по наблюдению остается под расследованием – это становится все более вероятным, особенно с давлением нескольких фирм, совпадающим с импульсом от частично успешного иска Ripple Labs.

• Оправдана ли тревога по поводу Worldcoin?
• Почему отказ от майнинга Ethereum не является лучшим для окружающей среды
• «ЦБЦД неправомерно нарушают разделение между деньгами и государством»

Эта статья является частью Недели майнинга CoinDesk 2023 года, спонсируемой Foundry. Самир Табар является генеральным директором Bit Digital, компании по добыче биткоинов, котирующейся на Nasdaq (BTBT).

Появление ETF на месте будет вехой для криптоиндустрии и станет возможным благодаря майнерам, которые обеспечили надежность биткоин-сети. От начальных тестовых проверок после публикации белой книги о биткоине до создания полноценных операций в Соединенных Штатах, Азии и Европе, последнее десятилетие было увлекательным для майнинга, и майнеры снова оказываются на решающем повороте, чтобы формировать индустрию как заинтересованные стороны.

Принятие является горьким

В годах, предшествующих последней вспышке подачи заявок на месте, публично торгуемые майнинговые компании были способом для институциональных инвесторов получить доступ к биткоину. Из-за отсутствия регулятивной ясности для цифровых активов инвесторы предпочитали традиционные финансовые инструменты с предложениями акций и требованиями к соблюдению, что также снимало бремя самостоятельного хранения. В то время как существовало несколько других вариантов с низким уровнем обслуживания для получения экспозиции к биткоину, включая покупку акций Microstrategy или фьючерсного ETF Grayscale, майнеры всегда находились ближе к основному продукту.

Неизбежный биткоин-ETF на месте, поддерживаемый крупным финансовым учреждением, таким как BlackRock или Fidelity, является горьким. Одобрение любого из этих ETFов SEC будет сигналом зеленого света регулирования, предоставляя инвесторам прямую экспозицию к биткоину – вероятно, произойдет повышение цены на базовый актив, в котором майнеры за последнее десятилетие достигли значительной позиции (т.е. все заинтересованные стороны зарабатывают деньги).

Но биткоин-ETF на месте также вызывает неприятную перспективу оттока капитала из майнинговых акций в финансовые продукты Уолл-стрит, где банки входят в более благоприятный регуляторный климат и получают огромную выгоду от расходов на операционную деятельность (OER), включенных в ETFы. Как я подчеркнул в статье для CoinDesk весной этого года, майнеры в то же время сталкиваются с средой с более низкой маржой, поскольку событие “половининг” в следующем году приведет к уменьшению количества майнимых биткоинов на 50%.

Есть ирония в том, что майнеры создали первую децентрализованную денежную систему в мире – взяв на себя все риски на протяжении десятилетия, сталкиваясь с враждебным регуляторным надзором и атаками законодателей – только чтобы передать ее Уолл-стриту для последней помощи.

Следующая эра майнинга

Майнеры, однако, всегда были осведомлены о графике добычи биткоинов, как это было первоначально изложено в белой книге Сатоши Накамото. Красота заключается в том, что мы создали руководство по преодолению новых технологий, институциональных инвестиций и альтернативных источников энергии, предоставляя экономические возможности для сообществ, которые приветствуют это. Хотя система “доказательства работы” биткоина может показаться ограниченной на первый взгляд, майнеры использовали ее в качестве основы для нашей собственной децентрализованной сети с отпечатками ног по всему миру, мгновенно приспосабливаясь к регуляторным ветрам и технологическим прорывам.

Биткоин-ETF на месте подтверждает работу валидаторов. Его прибытие будет сигналом того, что обеспечение надежности сети всегда имело глобальное значение и что у нас есть еще больше роли в игре, поскольку многообещающие новые технологии находят свое место в глобальной экономике. Пока Уолл-стрит и регуляторы обсуждают детали биткоин-ETF на месте, майнеры разрабатывают прибыльные бизнес-модели с Ethereum и искусственным интеллектом, делая дебаты о ETF уже устаревшими. Я указал в другой статье для CoinDesk в начале этого года, как наша компания Bit Digital разработала модель “Маховик Ethereum”, в которой добываемый биткоин может быть конвертирован в Ethereum и затем стейкнут для получения вознаграждений.

Инфраструктура майнинга, такая как альтернативные источники энергии, системы охлаждения и вычислительные системы, также используются для обработки рабочих нагрузок машинного обучения. Те, кто называет это “поворотом”, неправильно понимают изменчивость майнинга и то, как сектор вышел за пределы биткоина, предлагая инвесторам экспозицию к Ethereum и искусственному интеллекту, включая развивающиеся технологии, требующие энергозатрат, в устойчивую модель. Опять же, майнеры инновируют и внедряют перспективные новые рынки и технологии, пока Уолл-стрит догоняет их годы спустя.

Запуск ETF на Bitcoin ознаменовывает победу защитников сети. Наш полный потенциал только начинает реализовываться.

Мнение автора является его собственным и не обязательно отражает мнение его компании.

Редактор: Бен Шиллер.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!