Бычий хайп вокруг биткоина угасает, но аналитик утверждает, что модель акций-в-потоке от PlanB все еще актуальна.

Бычий хайп вокруг биткоина угасает, но модель акций-в-потоке от PlanB остается актуальной.

Биткоин (BTC) борется за восстановление психологически важного уровня в $30,000, поскольку аналитики прогнозируют, что неравномерная аккумуляция может продолжаться в течение нескольких месяцев.

Биткоин поднялся до нового годового максимума более чем $31,800 13 июля, благодаря оптимизму, связанному с потенциальным одобрением биржевых фондов (ETF) в Соединенных Штатах и юридической победе Ripple в его дела против Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) относительно классификации XRP как ценной бумаги.

Однако, через пять дней после роста, BTC закрылся ниже $30,000, поскольку покупателям было трудно поднять цену выше ключевого уровня поддержки.

Несмотря на то, что цена биткоина показывает слабость в краткосрочной перспективе, исторические движения на цепочке и эмпирические данные свидетельствуют о том, что худшие дни медвежьего рынка, скорее всего, позади.

• Binance сжигает $480 миллионов в BNB, восстановится ли цена?
• Meta выпускает бесплатное искусственное интеллектное решение, вызывающее OpenAI и Google на бой
• Nasdaq приостанавливает запуск собственного хранилища для криптовалюты

Долгосрочные держатели не двигаются, но краткосрочные инвесторы могут продать

Последний отчет Glassnode показывает, что ценовая динамика биткоина в первой половине 2023 года в основном была определена краткосрочными инвесторами.

Согласно Glassnode, 88% запаса краткосрочных держателей находится в прибыли, так как этот “когорта все более вероятна для расходов и получения прибыли”.

Прибыль краткосрочного держателя значительно возросла после того, как BTC стартовал с $25,000 после подачи заявки на ETF BlackRock, что вызвало оптимизм среди покупателей.

Метрика столкнулась с сопротивлением, поскольку ее показатель превысил 90% рынка при прорыве биткоина выше $31,000, что свидетельствует о том, что почти все краткосрочные держатели находятся в прибыли. Коррекция в BTC требуется в краткосрочной перспективе, чтобы сбросить эту метрику для дальнейших прибылей.

Однако, несмотря на рост цены в первой половине 2023 года, долгосрочные инвесторы воздержались от продажи. Метрика реализованной прибыли/убытка отражает заметную разницу в уровне реализации прибыли между бычьей фазой и текущими рыночными условиями.

Аналитик Glassnode написал: “это отражает первый устойчивый режим прибыли с апреля 2022 года”, который “схож в масштабе как с первой половиной 2019 года, так и с концом 2020 года”.

Несмотря на то, что продаваемое давление со стороны долгосрочных держателей минимально, и актив наблюдает положительную накопительную динамику на цепочке с начала июля, уровни прибыли краткосрочных держателей создают риск дальнейшей коррекции.

Инвесторы ожидают подъема биткоина после половининга

Несмотря на текущую ценовую динамику, многие инвесторы и аналитики все еще ожидают положительного влияния предстоящего уменьшения вознаграждения за блок биткоина на цену.

Модель Stock-to-Flow (S2F) от PlanB показывает, как половининг биткоина влияет на его цену. Основой этой теории является то, что цена актива растет по мере его утраты.

Коэффициент запаса к потоку рассчитывается путем деления текущего запаса (общее количество) биткоина на годовой поток (новый запас). У золота коэффициент запаса к потоку составляет около 62, что означает, что новые добываемые монеты займут примерно 62 года, чтобы получить общее количество золота.

Как и предсказывалось в первоначальном анализе PlanB, значение S2F биткоина достигло паритета с золотом в конце 2020 года. В настоящее время показатель S2F биткоина составляет 57.

Однако цена золота по-прежнему в 20 раз выше, поскольку оно завоевало доверие на протяжении поколений, и биткоину может потребоваться “поколение или даже два, прежде чем оценка биткоина догонит оценку золота”, написал Майерс.

В то время как модель S2F Bitcoin была опровергнута во время последнего цикла, потому что BTC не достигла предсказанной моделью цели в $100,000, независимый рыночный аналитик Джесси Майерс обнаружил, что новая цель в $100,000 была амбициозным обновлением оригинальной модели.

Тем не менее, реальная подсказка заключается в первой версии модели S2F от ПланБ из 2019 года, которая “предсказывала цену биткоина в $55,000 с SF 50 после половинного сокращения в мае 2020 года”.

Связано: Сложность майнинга биткоина достигает исторического максимума, продажи майнеров BTC

Учитывая, что цена биткоина ожидает еще один шок предложения на следующем половинном сокращении в апреле 2024 года, модель S2F показывает, что цена, скорее всего, вырастет после события. Тем не менее, Майерс написал, что цена обычно следует “намного менее привлекательной версии модели запас-поток”.

Он также добавил, что “измененной реальности запаса-потока каждого половинного сокращения требуется больше, чем четыре года, чтобы полностью усвоиться миром” и отразиться в цене биткоина.

Долгосрочный анализ цены BTC/USD

Технически, пара BTC/USD стала долгосрочно бычьей после прорыва выше 200-дневного скользящего среднего в январе 2023 года.

Более недавно, 20- и 50-недельное скользящее среднее пересеклось вверх, так как более короткий период MA переместился выше последнего. Исторически цена биткоина продолжала формировать новые локальные максимумы во время этого события, что еще раз подтверждает долгосрочную положительную тенденцию.

$btc $eth Еженедельные пересечения 20- и 50-EMA в прошлом. Возможно, ничего особенного, хотя pic.twitter.com/JHdu0u7GA9

— Мохит Сороут (@singhsoro) 18 июля 2023 года

20-недельное скользящее среднее на уровне $28,150 формирует первую линию защиты покупателей, за которой следует 200-дневное скользящее среднее на уровне $25,940.

Риск продажи со стороны краткосрочных держателей, которые в настоящее время имеют исторически высокие уровни прибыли, может привести к снижению цены до указанных уровней поддержки. Цена должна удерживать эти уровни поддержки в связи с положительной текущей аккумуляцией и сильной убежденностью долгосрочных держателей.

Судя по историческим данным, параболический бычий рывок ожидается не сразу. Рынок скорее всего будет наблюдать боковую консолидацию в параллельном диапазоне ведущую к следующему событию половинного сокращения.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!