Нет, выводы Bitcoin с бирж не являются по своей сути благоприятными для криптовалют.

Выводы Bitcoin с бирж не благоприятны для криптовалют.

Криптоаналитики на X (социальная платформа, ранее известная как Twitter) и в интервью на YouTube активно обсуждают тенденцию ухода биткоина с централизованных бирж.

29 августа количество биткоинов (BTC), удерживаемых на биржах, снизилось до минимальной отметки с января 2018 года. Хотя этому движению могут быть лежащие в основе различные факторы, эксперты, анализирующие данные блокчейна, часто интерпретируют это смещение как положительный индикатор. Торговцы теперь задаются вопросом, что могло вызвать неспособность биткоина преодолеть отметку в $31 000, поскольку данное движение цены не соответствует их представлению о том, что уменьшение количества монет на биржах благоприятно для цены BTC.

Взгляд на снижение количества биткоинов, удерживаемых на централизованных биржах, основан на предположении, что когда трейдеры выводят свои монеты, это сигнализирует о бычьем настроении. Это обычно связано со стратегией долгосрочного хранения активов в собственном управлении.

Хотя эти предположения не имеют окончательных доказательств, их прочность, вероятно, обусловлена историческим опытом. Однако установление связи между этими событиями и конкретной причиной остается непостижимым, независимо от частоты таких случаев. В то время как покупка на биржах может потребовать предварительного внесения депозита в наличной валюте, обратное не всегда является истиной.

• Stacks и Toncoin лидируют в бычьем цикле, поскольку глобальная капитализация криптовалютного рынка растет
• Shibarium достигает ключевой вехи – хорошо для цены SHIB?
• Киты купили $388 млн биткоинов прямо перед новостями о Grayscale-SEC

Данные не показывают корреляцию между метриками on-chain и ценовым движением биткоина

Данные о блокчейн-транзакциях показывают последовательное снижение внесений биткоинов на биржи с середины мая. В то же время траектория цены биткоина не предлагает значимых признаков бычьего взлета, за исключением кратковременного всплеска в середине июня, который совпал с подачей заявки BlackRock на создание биржевого фонда.

Стоит отметить, что период, включающий 30% рост с 12 по 19 марта, сопровождался увеличением внесений на биржи, что противоречит прогнозам on-chain анализа. Несмотря на это противоречие, случаи влиятельных лиц, обращающихся к слабостям этих устойчивых мифов, являются редкими. Это можно объяснить простотой связи внесений на биржи с увеличенной склонностью к продаже.

Конечно, все индикаторы подвержены временным неточностям, и полагаться исключительно на on-chain анализ для определения рыночных тенденций неразумно. Тем не менее, предположение о том, что выводы с бирж в основном предназначены для передачи на холодное хранение, не имеет надежной основы и существует в основном как гипотетическое предложение. Например, существуют три возможных причины, объясняющих сокращение внесений на биржи, не связанные с уменьшением намерений продавать в краткосрочной перспективе.

Владельцы биткоинов перешли к надежным хранилищам

Первое объяснение того, что выводы биткоинов с бирж не всегда указывают на снижение давления на краткосрочные продажи, связано с увеличивающимся доверием к решениям по хранению. Это означает, что эти монеты могли быть приобретены в прошлом, и только недавно владелец почувствовал уверенность в их перемещении. Отмечается, что уважаемые хранители, такие как Prime Trust, удивили инвесторов, когда они обратились за защитой по главе 11 в Делавэре из-за нехватки средств клиентов. Кроме того, в июне было похищено поразительное количество около $35 миллионов криптосредств у пользователей Atomic Wallet. Существующее недоверие к решениям по хранению может объяснить осторожный подход, выбранный инвесторами перед началом выводов с бирж.

Инвесторы потеряли доверие к централизованным биржам

5 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам подала иск против Binance, обвиняя в предложении незарегистрированных ценных бумаг. Всего на следующий день после иска против Binance комиссия обратила внимание на Coinbase по аналогичным основаниям, утверждая, что популярные альткоины, предоставляемые биржей, отвечают критериям ценных бумаг. Дополнительно усложняющими обстоятельствами являются данные от Semafor о том, что представители Министерства юстиции США выразили опасения относительно возможности предъявления обвинения Binance, вызвавшего панику на бирже, аналогичную событиям, связанным с FTX в ноябре 2022 года. Эти регуляторные меры могли повлиять на решение пользователей охранять свои депозиты на биржах вне зависимости от их намерений продавать, что делает выводы независимыми от колебаний цены.

Уменьшение интереса со стороны покупателей может сбалансировать тенденцию

Даже если предположить, что большинство биткоинов, покидающих биржи, действительно направляются в холодные кошельки, что означает, что владельцы имеют меньшую склонность к краткосрочным продажам, спросу также противостоит ряд проблем. Например, поиск запроса “купить биткоин” в Google Trends не смог превысить 50% от предыдущего двухлетнего пика.

Аналогично, объем торгов биткоином на местной бирже составлял скромные 7 миллиардов долларов в день в августе, что составляет менее половины объема торгов, наблюдаемого с января по март.

В результате данные подчеркивают уменьшение интереса со стороны покупателей, что отражает отсутствие бычьего движения у биткоина. Эта параллельная тенденция соотносится с уменьшением количества монет, поступающих на биржи. Следовательно, несмотря на то, что депозиты биткоина на биржах снизились до уровней, которые были в последний раз видны в 2018 году, влияние на равновесие спроса и предложения незначительно, благодаря сдержанной торговой активности, которая продолжается.

В конечном счете, хотя анализ метрик on-chain может обеспечить основу для предположения о переходе монет во владение долгосрочных держателей, эта точка зрения предлагает мало поддержки с точки зрения динамики цен, так как движение может отражать более широкое нежелание активно торговать данным активом.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!