Несмотря на все это, индустрия майнинга биткоинов ожидает роста

Несмотря на это, майнинг биткоинов ожидает роста

Майнинг критически важен в криптовалютах. Он является финансовой инфраструктурой блокчейнов, особенно Биткоина. Глобальные сети распределенных “машин доверия” обеспечивают децентрализацию и создают основу для открытого интернета.

Итак, вот хорошие новости.

Майнинг в криптовалютах в основном очень здоров.

Этот рассказ является частью Недели майнинга CoinDesk 2023, спонсируемой Foundry.

• Запуск Worldcoin разделяет мнения – крипто-сообщество высказывает свое мнение
• Новый фронтир Как растет принятие биткоина там, где он наиболее нужен
• Познакомьтесь с законодателем Гонконга, который пригласил Coinbase в город

Быстрый взгляд на хэшрейт сети Биткоина, который является мерой объема вычислительной мощности, выделенной для работы сети, показывает богатые возможности для работы основной сети криптовалюты. На 21 июля хэшрейт Биткоина составлял 400 экзахешей в секунду, что в пять раз больше, чем в июне 2021 года.

Однако, через примерно девять месяцев, всей экономике майнинговой отрасли предстоит глубокое изменение, и ничего нельзя сделать, чтобы это изменить. В апреле 2024 года состоится четвертое сокращение награды Биткоина.

В настоящее время, каждый раз, когда блок Биткоина добывается, владелец машины, которая добывает блок, может получить транзакцию coinbase. Транзакция coinbase состоит из до 6,25 Биткоина. Эти новые Биткоины являются способом их выпуска. После сокращения в апреле, награда в 6,25 Биткоина станет 3,125 Биткоина.

Майнеры зарабатывают деньги на комиссиях за сетевые транзакции и блоковой субсидии (т.е. coinbase), причем большая часть доходов приходит от блоковой субсидии. Итак, сокращение означает, что, при прочих равных условиях, майнеры потеряют 3,125 Биткоина (~$90,000) дохода за добытый блок.

Но сокращение не вызывает удивления, и это предсказуемое событие, на которое майнеры могут подготовиться, исходя из своего опыта трех подобных событий. Хотя это большое изменение, оно является мучительно простым. И мы знали, что оно будет происходить много лет. Биткоин был создан с учетом этих сокращений, и это никогда не изменится.

Циклический бизнес

Хотя майнинговая отрасль сейчас здорова, за последний год ей было трудно. Во-первых, Ethereum изменил свой протокол (с рабочего доказательства на доказательство доли) в начале этого года, и поэтому все, кто майнил Ethereum ранее, потеряли источник дохода.

А затем Биткоин решил, что пришло время для медвежьего рынка, что является просто плохим для бизнеса (особенно если ваш бизнес – майнинг Биткоина). В марте 2022 года цена Биткоина составляла $48,000. К ноябрю 2022 года она была меньше $16,000.

В 2022 году публично торгуемые майнинговые компании, такие как Core Scientific (CORZ), Riot Blockchain (RIOT), Bitfarms (BITF), Iris Energy (IREN) и CleanSpark (CLSK), торговались снижением на 99%, 85%, 91%, 92% и 79% соответственно.

Core Scientific даже объявила о банкротстве. CORZ ожидается выйти из реструктуризации к сентябрю и войти в среду, которая должна быть более благоприятной для прибыльной деятельности.

Но теперь майнеры снова сообщают о здоровых маржах, особенно те, которые имеют доступ к дешевой энергии, такие как TeraWulf (WULF) и CipherMining (CIPHER), чистая маржа которых в первом квартале 2023 года превысила 60% (см. ниже).

Антони Пауэр, аналитик по майнингу Биткоина, пишущий для Compass Mining, считает, что майнинговые компании будут в порядке. Когда его спросили в интервью, смогут ли майнеры выжить после сокращения, он сказал CoinDesk: “Они выжили при снижении до [$16,000], так что они смогут”.

“Также нужно подумать о заявках на создание Биткоин-ETF. Если они будут одобрены, подумайте, сколько денег поступит в Биткоин”. Пауэр отсылает к заявкам в SEC от крупных институций, таких как BlackRock, чтобы начать торговлю биткоин-ETF; ETF давно считаются важными для привлечения большего числа розничных инвесторов в крипто-пространство.

Последний аргумент Пауэра заключается в том, что майнеры не потеряют доход, если блоковая субсидия сократится, а долларовая цена Биткоина продолжит расти.

Публичные компании отлично восстановились в 2023 году и фактически являются ставками на высокую бету по цене биткоина. В то время как биткоин вырос на 75% с начала 2023 года, CORZ, RIOT, BITF, IREN и CLSK выросли соответственно на 1,042%, 445%, 307%, 468% и 219%.

Экологические преграды

Майнинг биткоина требует энергии, и, учитывая рост биткоина в последние годы, мы теперь работаем в мире, где энергетические рынки и майнинг биткоина тесно связаны. Входы в процесс майнинга смертельно просты: аппаратное обеспечение и энергия. Вот и все. Если вы можете получить майнинговые машины и энергию по хорошей цене, вы можете вести прибыльный майнинговый бизнес.

Многие считают, что майнинг является способом улучшения энергетических сетей, особенно в штатах, таких как Техас, поскольку биткоин должен действовать как “покупатель последней инстанции” для энергии и таким образом обеспечивает компаниям коммунальные услуги некоторым уровнем предсказуемого источника доходов. Майнеры биткоина участвуют в программах регулирования спроса (как и другие типы бизнеса, такие как супермаркеты и больницы), соглашаясь помогать операторам сети снизить нагрузку на генераторы и линии передачи и распределения в обмен на более низкие тарифы на электричество. Это происходит за счет ограничения потребления энергии в период пикового спроса на энергию.

Майнеры биткоина особенно хорошо подходят для этого, потому что они могут мгновенно отключить свое потребление энергии. Это кажется выгодным для всех сторон, и компании, занимающиеся майнингом биткоина, обычно указывают на это как на достоинство, поощряющее майнинг биткоина. Например, GRIID, компания, занимающаяся майнингом биткоина, в прошлом декабре во время зимней бури Эллиот использовала регулирующие меры спроса, чтобы помочь поддерживать электроснабжение для домохозяйств в Восточном Теннесси во время перебоев в электроснабжении. Компания снизила общий спрос на энергию в сети на 32 мегаватта.

“История 2022 и 2023 годов заключается в том, что регулирование спроса работает в масштабах. Майнеры долгое время превозносили эту пользу, и теперь у нас есть подтвержденные результаты”, – сказал CoinDesk главный стратег GRIID Гарри Судок. – “Операции во всех сферах продолжают увеличивать мощности – просто посмотрите на хэшрейт, – но выгода для электрических систем неоспорима”.

Однако экологи утверждают, что майнеры используют больше энергии, чем это было бы необходимо, и возможно, в этом есть зерно истины, но предсказуемый спрос на энергию следует предпочитать полному его пустосшествию.

Майнеры отвечают, что они используют энергию, которая обычно тратится впустую. Например, они сотрудничают с производителями нефти и газа, чтобы использовать “сопутствующий газ” (который обычно сжигается на месте). Майнеры биткоина устанавливаются на нефтяных месторождениях, где природный газ обычно выбрасывается в атмосферу, потому что его транспортировка нерентабельна. Некоторые майнеры биткоина создали свои операции на нефтяных месторождениях и используют этот природный газ для майнинга биткоина, что снижает выбросы парниковых газов.

Очень мобильная отрасль

На самом деле это важно, потому что это иллюстрирует нечто фундаментально великое в майнинге биткоина: его можно делать везде.

Например, в сельской местности Кении, что и делает разработчик микросетей Gridless. Gridless, стартап, поддерживаемый бывшим генеральным директором Twitter Джеком Дорси, привел электричество людям в Кении и Малави, которые иначе были бы исключены из системы электроснабжения. Они создали гидроэнергетические микросети и занимаются майнингом биткоина с использованием неиспользуемой энергии.

Регуляторный аспект

Greenpeace – это экологическая некоммерческая организация, и они не являются большими поклонниками майнинга биткоина. И чтобы привлечь внимание к тому, насколько им не нравится майнинг биткоина, они заказали художественное произведение в виде огромного черепа, призывая людей объединиться в протесте за изменение кода Bitcoin, чтобы он больше не требовал энергии для работы. Однако это не сработало по плану, так как “Череп Сатоши” стал непреднамеренным символом и, в конечном итоге, изменение кода никогда не произойдет. Биткоин всегда будет блокчейном, основанным на доказательстве работы.

Внимание, которое Greenpeace обращает на биткоин, также вызывает интерес у регуляторов и правительств по практически тем же причинам. Китай запретил майнинг криптовалюты в 2021 году из-за его экологического воздействия, хотя это продлилось всего несколько секунд, и Белый дом уже в начале этого года предложил наказывающий налог на операции по майнингу криптовалюты за “вред, который они наносят обществу”.

А затем есть сенатор Элизабет Уоррен (Д-Массачусетс), которая регулярно критикует майнинг криптовалюты из-за его энергопотребления и даже создала свою собственную «антикриптоармию». Она также выступает против мошенничества и преступности, которую криптовалюта позволяет, обращая внимание в частности на поставщиков предшественников фентанила.

Политическое показное мероприятие в сторону, большинство национальных правил, нацеленных на майнеров, на самом деле не существуют. Там, где они существуют, это на уровне штата, хотя и не в смертельном объеме.

«Арканзас – хороший пример», – сказал глава отдела контента Luxor Колин Харпер CoinDesk. – «Майнеры регулируются настолько же, насколько они подчиняются тем же ограничениям, что и другие потребители электроэнергии. Конечно, есть мораторий на майнеров на основе ископаемого топлива в Нью-Йорке, но, на самом деле, чрезмерное регулирование, которое некоторые штаты пытались пропихнуть, в конечном итоге провалились».

Харпер намекал на Техас, где штатный сенат принял законопроект, который ограничивал бы возможности биткоин-майнеров участвовать только в программах реагирования на спрос, но он был отклонен штатным представительством.

Что касается потери США позиций в майнинге биткоина под давлением регулирования криптовалюты, вице-президент по технологии майнинга CleanSpark Тейлор Монниг считает обратное.

«Я думаю, что США на самом деле увеличит свое положение в сфере майнинга, даже несмотря на неопределенность правового регулирования, мы продолжаем видеть компании, масштабирующиеся в США на все более крупные масштабы. Потребуется время, чтобы США полностью поняли преимущества биткоина и майнинга биткоина, и когда это произойдет, мы увидим еще большее расширение », – сказал он.

Непредсказуемый аспект

Майнинговая индустрия имеет много факторов, которые более или менее предсказуемы (или, по крайней мере, логичны). Сказано, что есть много других потенциально непредсказуемых вещей.

Просто возьмите ординалы, ответ Bitcoin на NFT, которые в основном создаются на Ethereum. Ординалы были невероятно популярны в начале этого года и вызвали огромный всплеск комиссий для майнеров на несколько месяцев. Хотя всплеск комиссий для майнеров от ординалов в основном исчез, всегда есть потенциал для инноваторов создавать новые способы использования сети Bitcoin, создавая новый спрос на услуги, которые предоставляют майнеры.

Майнинг все еще является молодой индустрией и готов к изменениям.

Редактировал Бен Шиллер.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!