Свидетельствует ли рекордно низкая волатильность биткоина и снижение краткосрочных держателей о начале бычьего рынка?

Низкая волатильность биткоина и снижение краткосрочных держателей – начало бычьего рынка?

Последний отчет от Glassnode Insights, названный “Неделя On-Chain”, подчеркивает, что уровень волатильности Биткойна (BTC) достиг исторически низких уровней. Это привело к всего лишь 2,9% разнице между Bollinger Bands актива, что указывает на исключительно узкий диапазон торгов.

Такая ситуация наблюдалась только дважды в истории Биткойна: в сентябре 2016 года, когда BTC торговался около $604, и в январе 2023 года, когда актив поддерживал стабильную стоимость в $16,800.

Как указано в отчете, периоды сниженной волатильности, в сочетании с изматыванием инвесторов, приводят к передвижению монет на основе их стоимости близкой к текущей цене. Это означает, что трейдеры, скорее всего, получают незначительную прибыль или убытки при своих выходах. В отчете делается вывод, что установление нового ценового диапазона необходимо для стимулирования новых расходов, что потенциально может способствовать предполагаемому увеличению волатильности.

Является ли низкая волатильность Биткойна отражением широких рынков?

Ограниченный диапазон, в котором торгуется Биткойн – конкретно, от $29,050 до $29,775 за последние три недели – является необычным и не требует сложного математического анализа для понимания. Это привело к исключительно низкой годовой волатильности за 30 дней в размере 17%. Главный вопрос состоит в том, является ли эта тенденция изолированной для криптовалют, или же она также наблюдается на традиционных рынках, включая акции, нефть, облигации и валюты.

• 11 потенциальных последствий для криптовалют и рынка от появления ЦБЦБ
• Важное сообщение Binance Connect закрывается 16 августа
• Цена BTC может достичь 34 000 долларов поскольку Bitcoin сталкивается с поддержкой ‘поцелуй’ — QCP Capital

Обратите внимание, как 30-дневная волатильность индекса S&P 500 и цены на нефть (WTI) в настоящее время находятся на своих самых низких уровнях с ноября 2021 года. Интересно, что индекс DXY не следовал этой тенденции, поскольку показатель вырос с 6% в мае 2023 года до 8%. Кроме того, доходность 10-летних облигаций Treasury недавно выросла с 18-месячного минимума около 10% до текущих 16%. Эти тенденции могли потенциально повлиять на снижение волатильности Биткойна.

По данным Glassnode, существует значительная концентрация распределения цены среди краткосрочных держателей между $25,000 и $31,000. Этот шаблон напоминает подобные периоды во время прошлого восстановления медвежьего рынка. Однако данные показывают, что многие из этих инвесторов все еще удерживают позиции с убытками, создавая краткосрочное давление на продажу.

Более того, аналитическая фирма подчеркивает значительное снижение предложения краткосрочных держателей до многолетнего минимума в размере 2,56 миллиона BTC. С другой стороны, предложение, удерживаемое долгосрочными держателями, достигло исторического максимума в 14,6 миллиона BTC, как указано в отчете.

При условии относительно оптимистичного сценария, когда только 10% из 1,77 миллиона BTC, удерживаемых долгосрочными инвесторами по цене $47,000 или выше, изменят свои позиции до того, как Биткойн превысит $40,000, это составляет около 6 с половиной месяцев текущего объема добычи. Это демонстрирует важность не игнорировать потенциальное влияние глобального экономического спада на цену Биткойна, помимо того, что краткосрочные держатели становятся все более редкими.

Эта гипотеза не опровергает идею Glassnode о увеличении позиций “долгосрочных держателей убеждения”. Тем не менее, никакие исторические данные не могут учесть то, что доходность 10-летних облигаций Treasury США приближается к своему наивысшему уровню за 16 лет, или то, что средний 30-летний фиксированный процент по ипотеке в США приближается к отметке в 7%.

Несмотря на текущую тенденцию, долгосрочные владельцы все же могут изменить свое настроение и действия в условиях неблагоприятных экономических условий.

Более высокий доход от акций может привлечь инвесторов, что может привести к возможной волатильности, в то время как растущие затраты на заемы государств и корпораций могут надавить на бюджеты и прибыльность. Параллельно с этим, рынки недвижимости могут замедлиться из-за влияния на доступность ипотеки. Такие обстоятельства, скорее всего, заставят центральные банки внедрить фискальные политики для поддержки экономической активности, что часто приводит к повышению инфляционного давления.

Вознесение биткоина в качестве активного класса стоимостью в 50 миллиардов долларов произошло всего 6 лет назад, что делает неясным, как реагировать владельцам на стресс, с которым сталкиваются некоторые традиционные рынки. Это противоречит исторически низкой волатильности на рынках S&P 500, нефти и биткоина.

Возникает вопрос: может ли эта тишина предшествовать периоду потрясений, и будет ли биткоин служить защитой от нарастающей инфляции? Ответы даст только время.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!