Взгляд на Uniswap и новое любимое судебное решение в криптовалюте

Обзор Uniswap и нового судебного решения в криптовалюте

Решение об отклонении иска о коллективном иске против Uniswap, скорее всего, будет повторяться в других исках, касающихся ценных бумаг и криптовалютных субъектов.

Вы читаете State of Crypto, информационный бюллетень CoinDesk, посвященный взаимодействию криптовалюты и правительства. Нажмите здесь, чтобы подписаться на будущие выпуски.

Применение закона о ценных бумагах

История

Федеральный судья отклонил иск, поданный в отношении децентрализованной биржи Uniswap и создателя Хайдена Адамса, сказав, что истцы подали иск против неправильных ответчиков и, возможно, еще более важно, что федеральные законы о ценных бумагах не создают четкого пути для истцов подать иск на реальных ответчиков.

Почему это важно

Это решение, безусловно, будет ссылаться различными сторонами, особенно субъектами и физическими лицами, столкнувшимися с исками от Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

• BZX Exchange компании Cboe подает заявку на запуск ETF Ark 21Shares и VanEck Spot Ether
• Изменение правил бухгалтерского учета в США станет приятной неожиданностью для компаний, удерживающих криптовалюту в 2025 году.
• Предполагаемые кошельные адреса Grayscale Bitcoin Trust, опубликованные Arkham

Разбираемся

Решение на прошлой неделе, вынесенное судьей Кэтрин Полк Файллой из округа Южного округа Нью-Йорка, отклонило обвинения группы крипто-инвесторов, надеющихся привлечь Uniswap к ответственности за “мошеннические токены”, торгуемые на децентрализованной бирже.

По словам судьи, эмитенты токенов действительно несут ответственность за убытки инвесторов. Проблема в том, что инвесторы не могут подать иск против эмитентов, поскольку не могут определить их личность, и Uniswap не выступает их представителем, сказала судья.

“Из-за децентрализованной природы протокола идентичность эмитентов мошеннических токенов фактически неизвестна и недоступна, что оставляет у истцов определенный ущерб, но неопределенного ответчика”, – написала судья. “Не останавливаясь, они теперь подают иск против Uniswap и VC ответчиков, надеясь, что этот суд может пренебречь тем, что текущее состояние регулирования криптовалюты оставляет их без возможности обратиться, по крайней мере, в отношении конкретных заявлений, оспариваемых в этом иске”.

Судья решила, что смарт-контракты, лежащие в основе Uniswap и его пулов ликвидности, работают таким образом, что не наносят прямого ущерба инвесторам, отличая их от эмитентов токенов, за которых она несет ответственность.

Одна из строк, на которую все на платформе социальных сетей, которая недавно была переименована в X, казалось, фокусировалась, что SEC может не быть правомочным органом для определения эмитентов токенов или роли Uniswap в рамках законодательства о ценных бумагах.

“Суд отказывается растягивать федеральные законы о ценных бумагах на оспариваемое поведение и приходит к выводу, что опасения истцов лучше обратить в Конгресс, а не в этот суд”, – написала судья.

Позднее она добавила, что немногие эмитенты токенов зарегистрировались в SEC “поскольку Конгресс и суды еще не приняли окончательное решение относительно того, являются ли такие токены ценными бумагами, товаром или чем-то еще”.

Несколько эмитентов токенов зарегистрировали свои проекты в SEC, но почти все сделали это в рамках соглашения с регулятором после подачи иска.

Чтобы быть ясным, SEC не была стороной в данном случае. Это была группа частных инвесторов, подающих иск против Uniswap и делающих это на основании Закона о биржах ценных бумаг 1934 года. Однако некоторые, если не многие ответчики в исках SEC будут использовать это решение, чтобы утверждать, что регулятор в настоящее время не обладает достаточной компетенцией в отношении таких эмитентов токенов криптовалюты или сторонних торговых платформ.

Судья также отметила, что “регуляторы могут когда-нибудь заняться этой неопределенной областью”, указав на то, что председатель SEC Гэри Генслер уже “предупредил, что проекты децентрализованного финансирования находятся под увеличенным надзором”, указывая на тех, у кого может быть структура стимулов, связанная с разработкой децентрализованных бирж или других инструментов.

Как судьи отреагируют на это и подходят ли факты и обстоятельства тех дел достаточно сходным образом, чтобы оправдать подобный результат, мне кажется несколько менее ясным.

Еще одна деталь, которую отметил человек, следящий за этим делом: судья написала, что “это противоречит логике, что автор кода компьютерной платформы может нести ответственность по разделу 29 (б) [Закона о биржах ценных бумаг 1934 года] за злоупотребление третьими лицами этой платформой”.

Судья Кэтрин Полк Файлла также является судьей, надзирающей над делом против разработчика и сооснователя Tornado Cash Романа Сторма, которого прокуроры обвинили в заговоре по разработке платформы, которую третьи лица использовали для отмывания миллиарда украденных криптовалютных средств. Конечно, стоит отметить, что дело Tornado Cash не является вопросом законодательства о ценных бумагах, и конкретные факты и обстоятельства отличаются (прокуроры утверждают, что Сторм сохранял неконтролируемый доступ к Tornado Cash и мог получить прямую выгоду от его использования из-за токена TORN, например).

Истории, которые вы, возможно, пропустили

• Новый президент Сингапура, бывший председатель Центрального банка, назвал криптовалюты “слегка сумасшедшими”: Сингапур избрал нового президента – бывшего министра финансов Тармана Шанмугаратнама, который может оказывать влияние на финансовую политику, несмотря на в основном церемониальную роль.
• Глобальные стандарты регулирования представят глобальную дорожную карту политики в отношении криптовалют: Финансовая стабильность и Международный валютный фонд планируют опубликовать документ, призывающий к координации международного регулирования криптовалют перед предстоящим саммитом G20 в этом уик-энде.
• Контроверсиальный план по созданию цифрового евро возглавит автор знакового закона о криптоактивах MiCA: Штефан Бергер, возглавлявший разработку европейских правил Markets in Crypto Assets, станет руководителем проекта цифрового евро.

На этой неделе

Среда

• 13:15 UTC (15:15 по московскому времени) Комитет по финансовой стабильности проведет встречу с регуляторами Банка Англии по его отчету о финансовой стабильности за июль, который включал в себя информацию о криптовалютах.
• 15:30 UTC (19:30 по московскому времени) Разработчик Tornado Cash Роман Сторм выступит перед судьей Кэтрин Полк Файллой окружного суда Южного округа Нью-Йорка в своем первом появлении в суде после ареста и освобождения под залог.
• 18:00 UTC (20:00 по московскому времени) Состоится слушание банкротства Genesis Global Trading для обсуждения его утверждения о раскрытии информации.

Пятница

• 13:00 UTC (17:00 по московскому времени) Заместитель председателя Федеральной резервной системы по надзору Майкл Барр выступит с речью о инновациях в платежах.

В других местах:

• (Ars Technica) Reddit, отстранив несколько из своих неплатных модераторов сообщества, теперь привлекает всех, кого может найти, чтобы заняться управлением сабреддитов. Это может привести к проблемам, таким как распространение небезопасных советов по питанию.
• (Bloomberg) Bloomberg провел анализ того, сколько налогов или других доходов получает штат Вайоминг от приветствуемых им криптовалютных компаний – пока что это составляет около $473,000, оценили представители новостного сайта. Официальные лица штата считают, что пока еще рано делать выводы.

Если у вас есть мысли или вопросы о том, что я должен обсудить на следующей неделе или любые другие отзывы, пишите на электронный адрес [email protected] или найдите меня в Twitter @nikhileshde.

Вы также можете присоединиться к групповому разговору в Telegram.

До встречи на следующей неделе!

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!