Облигации Эль-Сальвадора выросли на 62% во время ралли, вызванного ETF Биткоина

Облигации Эль-Сальвадора выросли на 62% во время ралли ETF Биткоина

На рынке существует старая поговорка, что рейтинги традиционных агентств являются отстающими индикаторами. Недавний опыт держателя биткоина Эль Сальвадора подтверждает это.

С тех пор, как Фитч снизил рейтинг долга Эль Сальвадора в сентябре 2022 года с прогнозом дефолта по долгу в январе 2023 года, стоимость облигаций страны с низким рейтингом взлетела, повторяя метеорический рост биткоина в течение 2023 года.

Согласно рыночным данным, стоимость облигаций Эль Сальвадора выросла на 62% и теперь торгуется по 72 цента за доллар. В то же время биткоин вырос на 79%.

Облигации Эль Сальвадора даже превзошли Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY), одного из крупнейших владельцев долга страны, по данным Factset.

• Предлагаемые правовые реформы способствуют британским криптовалютным мечтам, но не дают надежды разработчикам биткойн, поданным в суд Крэйгом Райтом.
• Отчет о прибылях Tesla за второй квартал 2023 года не указывает на новые транзакции с использованием биткойна.
• Bitcoin Spot ETFs могут привлечь 30 млрд. нового спроса, говорит криптотрейдер NYDIG

В январе страна объявила о погашении облигации на 800 миллионов долларов, что, по прогнозу Moody’s, она не сможет сделать.

Эль Сальвадор объявил биткоин законным платежным средством в середине 2021 года и начал накапливать криптовалюту с сентября 2021 года. По расчетам Bloomberg, на апрель страна имеет 2546 биткоинов. Цифровые активы были куплены за 108,2 миллиона долларов и на текущий момент они стоят 76,6 миллиона долларов согласно данным рынка.

Отдельно стоит отметить, что Volcano Energy недавно объявила о привлечении 1 миллиарда долларов на строительство 241-мегаваттной (МВт) биткоин-шахты в регионе Метапан в Эль Сальвадоре. Среди инвесторов Tether, эмитент USDT.

Негативное отношение рейтинговых агентств

Решение Эль Сальвадора разнообразить свои активы в биткоине последовательно вызывает недовольство рейтинговых агентств и Международного валютного фонда.

“Различия в политике, связанной с принятием правительством биткоина, снизили вероятность достижения сделки с МВФ во время погашения долга в виде облигаций на 800 миллионов долларов в январе 2023 года”, – писал Moody’s прошлой осенью.

В 2021 году S&P писал, что решение Эль Сальвадора принять биткоин в качестве законного платежного средства имеет “немедленные негативные последствия”.

“Риски” принятия биткоина Эль Сальвадором “кажутся превышающими его потенциальные пользу”, – писал S&P тогда. “Это немедленно негативно сказывается на (кредитовой) отчетности”.

В феврале МВФ заявил, что риски, связанные с принятием Эль Сальвадором биткоина, “не материализовались из-за ограниченного использования биткоина до сих пор”.

“Учитывая юридические риски, финансовую хрупкость и в основном спекулятивный характер криптовалютных рынков, власти должны пересмотреть свои планы по расширению государственной экспозиции к биткоину”, – заявил МВФ в заявлении, цитируемом Reuters.

Изменение судьбы облигаций Сальвадора, кажется, является частью общей тенденции на рынке. Облигации с низким рейтингом Турции, Аргентины и Нигерии также обошли облигации с инвестиционным рейтингом в начале этого года.

Редактирование: Омкар Годболе.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!