Как биткоин и криптовалюта подвержены влиянию нарастающего военного казначейства Федеральной резервной системы доклад

Влияние военного казначейства Федеральной резервной системы на биткоин и криптовалюту

В недавнем отчете компании Capriole Investments Чарльз Эдвардс исследовал все более расширяющийся запас боеприпасов Федерального резерва и его потенциальные последствия для рынка биткоина и криптовалют. Поскольку биткоин готовится к своему халвингу в апреле 2024 года, событию, которое сделает его реже золота, понимание макроэкономической среды становится критически важным.

Почему макроэкономика важна для биткоина и криптовалют

Эдвардс подчеркивает врожденную взаимосвязь между глобальными рынками, утверждая: «Большие рынки влияют на маленькие рынки». Эта симбиотическая связь очевидна в криптовалютной сфере, где успех альткоинов тесно связан с движением биткоина. Ссылаясь на традиционные рынки, Эдвардс поясняет: «Облигации влияют на акции, акции влияют на биткоин, а биткоин влияет на альткоины».

Вопреки преобладающему мнению о наступающей рецессии в 2023 году, рынок акций отрицательно не сказался на ожиданиях, продемонстрировав резкий рост. Этот взлет был не случайным, а был обусловлен внедрением применимого искусственного интеллекта, который имеет потенциал значительно увеличить ВВП. Эдвардс обращает внимание на индекс экспозиции NAAIM, являющийся показателем экспозиции менеджеров NAAIM в акциях. Текущие показатели этого индекса напоминают те, которые были в июне и октябре 2022 года, оба сигнализировали о локальных днах S&P 500.

Кроме того, результаты опроса настроений AAII, которые в настоящее время являются умеренными, могут предоставить более убедительный сигнал к покупке, если они совпадают с индексом экспозиции NAAIM. Еще одной метрикой, которую Эдвардс высоко ценит, является соотношение Put/Call. Это соотношение предоставляет информацию о настроениях рынка участников в опционном рынке. Недавнее резкое увеличение этого соотношения свидетельствует о том, что традиционный финансовый рынок может находиться на пороге короткосрочного восходящего движения, за которым могут последовать биткоин и криптовалюты.

• Прогноз цены биткоина на сентябрь 2023 года чего ожидать
• Прогноз цены Bitcoin Победа Grayscale поддерживает инновации в США в условиях задержек ETF
• Американский финансовый аналитик прогнозирует, что цена биткоина сначала упадет до $8,000, а затем взлетит до $200,000.

Однако Эдвардс сдерживает этот оптимизм предостережением. Для более определенного бычьего сигнала S&P 500 должен преодолеть и удерживать выдающийся ежемесячный уровень сопротивления на отметке 4600. Постоянное превышение этого порога развеяло бы любые представления о временном «подъеме мертвой кошки».

Макрофундаменты: смешанная картина

Более широкая макроэкономическая картина представляет собой мозаику различных оттенков. Агрессивный цикл сжатия, являющийся характерным признаком недавней денежно-кредитной политики Федерального резерва, все еще усваивается рынками. Учитывая то, что запасы семейных накоплений, накопленные во время стимулирующих мер, иссякли, на горизонте наблюдается сокращение потребительских расходов.

Эдвардс обращает внимание на несколько особенно беспокоящих метрик: резкое снижение производства, сектора, спады которого исторически являются предвестниками рецессий, и потребительских расходов, которые не только упали ниже средней годовой темпа роста за 20 лет, но и сделали это с тревожной скоростью.

Другие сигналы тревоги в экономическом ландшафте США включают относительный рост стоимости жизни, поскольку рост доходов, составляющий скромные 1% ежегодно, отстает от инфляции; беспрецедентная кредитная задолженность по кредитным картам в размере 1 триллиона долларов; нарастающие показатели просроченной задолженности; и сжатие чистой стоимости при падающих ценах на жилье вследствие сокращения спроса. Тем не менее, несмотря на эти зловещие признаки, высокие показатели занятости делают любые немедленные прогнозы о рецессии преждевременными. Эдвардс подчеркивает значение метрики «начальные требования» как индикатора тенденций безработицы.

Однако интеграция искусственного интеллекта в рабочую силу – это не только технологическое чудо, но и потенциальный экономический поворотный момент. Эдвардс, опираясь на личный опыт, отмечает 50% скачок производительности при помощи искусственного интеллекта. Он ссылается на заявление Сэма Альтмана, генерального директора OpenAI, в котором прогнозируется, что в ближайшем будущем один программист с помощью таких инструментов, как ChatGPT и Copilot, сможет соперничать в производительности с 20-30 сегодняшними программистами.

Военный сундук ФРС

Осознавая грядущую экономическую неопределенность, Федеральный резерв укрепляет свои защитные меры. Беспрецедентное повышение процентных ставок, поднявшихся с нуля до 5% всего за год, в сочетании с сокращением денежной массы, вызвало самые строгие экономические условия, когда-либо зафиксированные, что оказывает давление на традиционные финансы, биткоин и криптовалюты.

Двойная стратегия Федерального резерва с высокими процентными ставками, которые обеспечивают возможность снижения ставок в периоды кризисов, и его недавний успех в сокращении балансового объема на 1 триллион долларов, являются ключевыми для его оборонительной позиции. Эдвардс предполагает, что тайминг следующего раунда квантитивного смягчения (QE) может быть раньше ожидаемого, поскольку Федеральный резерв может быть вынужден развернуть свой ликвидный арсенал уже в преддверии предстоящего избирательного года.

Учитывая текущую макроэкономическую картину и то, что 90% повышения ставок уже учтено на рынке согласно данным CME FedWatch, Эдвардс полагает, что Федеральная резервная система может быть вынуждена внести ликвидность в ближайшем будущем, особенно если индикаторы, такие как растущая безработица или падающие расходы потребителей, проявятся. Что произойдет после этого, должно быть ясно каждому: активы с риском, такие как Биткойн и криптовалюта, будут расти, прекрасно соответствуя проведению сокращения Биткойн.

На момент публикации, BTC торговался по цене $26,015.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!