Bitcoin ETF имеет золотые параллели из истории
Bitcoin ETF has golden parallels from history.
Вернувшись к работе после летнего перерыва, настало время для быстрого анализа результатов за год на цифровых рынках активов (см. рис. 1 ниже). В целом, биткоин (BTC) явно устанавливает настроение для 2023 года, как это показывает CoinDesk Markets Index (CMI), и кажется, что большинство главных заголовков, связанных с крипто-рынком за последние несколько месяцев, можно отнести к битве за биткоиновый ETF на рынке.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/JB3SNMMDO5CLPKMFEWFFIY5AZQ.png)
Рис. 1: Динамика цифровых активов в 2023 году. Источник: coindeskmarkets.com.
Вы читаете Crypto Long & Short, нашу еженедельную рассылку, в которой представлены идеи, новости и анализы для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь и получайте ее каждую среду в своем почтовом ящике.
- Как майнерам биткоина выжить во враждебном рынке – и в период сокращения награды в 2024 году.
- Гентрификация и блокчейн-пространство Bitcoin экономические параллели с недвижимостью
- Что я узнал, управляя криптофондом в течение пяти лет
Для лучшего понимания контекста фокуса крипто-рынка на биткоиновый ETF полезно провести параллели с созданием золотых ETF и их влиянием на золотой рынок.
Как и золотые ETF, биткоиновый ETF значительно облегчит получение доступа к биткоину для более широкого круга инвесторов. Он устраняет необходимость прямой покупки и хранения биткоина инвесторами. В то время, когда это не остановило ранних покупателей, для многих это может быть сложным и пугающим процессом (представьте себе, что вы объясняете процесс хранения биткоина своим бабушкам и дедушкам). Интересный факт: до запуска первого золотого ETF инвесторы могли инвестировать в менее удобные закрытые фонды, золотые компании, такие как шахтеры, или таскать физический блестящий металл. С появлением ETF спрос инвесторов на золото увеличился. Биткоиновый ETF мог бы сделать то же самое, приводя к всплеску покупок со стороны розничных инвесторов, которые пока не входят в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) или в один из биткоиновых фьючерсных ETF, например ProShares (BITO).
Связанное с увеличением доступности явление – это увеличение ликвидности и объема торгов на биткоиновом рынке. Увеличение ликвидности и дальнейшее расширение базы инвесторов могут помочь стабилизировать цены и уменьшить волатильность цен, вызванную неликвидными рыночными условиями. Это также может перевести базу инвесторов с технически подкованных розничных инвесторов и энтузиастов криптовалюты на более традиционных инвесторов в реальные активы, которые ищут диверсификацию от валют.
Запуск биткоинового ETF может стимулировать дальнейшее институциональное принятие биткоина, поскольку это позволит делегировать приобретение и хранение цифрового актива квалифицированным хранителям. Структура ETF также предоставляет более знакомый и регулируемый инвестиционный инструмент, которым институциональные инвесторы удобно пользоваться, что может привести к привлечению большего количества хедж-фондов, управляющих активами и пенсионных фондов, распределяющих капитал на биткоин.
Точно так же, как золотой ETF облегчил инвесторам добавление дополнительной диверсификации в их портфели, биткоиновый ETF может служить аналогичной цели. Инвесторы, стремящиеся диверсифицировать свои портфели, могут выделить часть своих активов на биткоин через ETF, считая его средством сохранения стоимости или некоррелированным классом активов. Это добавление биткоина в большее количество инвестиционных портфелей, вероятно, будет небольшим в процентном соотношении из-за относительно молодого и волатильного характера класса активов, но это все равно приведет к значительному притоку капитала в криптовалютный класс активов.
В заключение, запуск биткоинового ETF можно рассматривать как признак зрелости рынка. Это сигнализирует о том, что биткоин переходит от нишевого класса активов к принятому и регулируемому в рамках традиционной финансовой системы.
Выводы
От заместителя главного редактора CoinDesk Ника Бейкера вот несколько новостей, которые стоит прочитать:
- РОДИТЕЛИ SBF: Не секрет, что личный круг Сэма Бэнкмана-Фрида пересекается с его деловым кругом. CoinDesk в значительной степени затронул эту тему в прошлом году, когда сообщил, что СБФ живет с некоторыми из своих высших руководителей, включая бывшую подругу Кэролайн Эллисон, которая управляла его торговым магазином Alameda Research. И долго обсуждалась роль, которую играли его родители. Сотрудники, реструктурирующие FTX, только что заявили, что они сыграли большую роль и подали на них в суд. В рамках дела есть заметная сцена, в которой отец СБФ действует обеспокоенно и говорит, что собирается втянуть в ситуацию свою маму. Это не был обычный семейный спор из-за комендантского часа или чего-то в этом роде. Джо Бэнкман был раздражен тем, что СБФ платит только 200 000 долларов в год своему отцу, а не 1 миллиону. Он написал: “Черт возьми, Сэм, я не знаю, что здесь сказать … Вовлекать [твою маму] в это”. Все, у кого есть родители, поймут это. В этой связи Daniel Kuhn из CoinDesk считает, что СБФ винит всех, кроме себя, в впечатляющем провале FTX.
- БОЛЬШЕ ЕЩЕ БУДЕТ: Американские чиновники, ранее в этом году начавшие преследовать Coinbase и Binance, напугали всех в криптоиндустрии. Но на этой неделе Jesse Hamilton из CoinDesk сообщил о тревожных новых комментариях главы отдела криптоактивов и кибербезопасности Комиссии по ценным бумагам и биржам. По словам Хамильтона, Дэвид Хирш заявил, что SEC “не закончила преследовать криптовалютные биржи и проекты децентрализованного финансирования (DeFi), которые она видит как нарушающие законы о ценных бумагах в той же мере”, что и Coinbase и Binance. Очевидно, что это не тот вид регулятивной ясности, на которую надеялись криптоиндустрия.
- РЕЗКОЕ ПАДЕНИЕ: Пока Binance продолжает сталкиваться с проблемами со стороны регуляторов и, возможно, правоохранительных органов, его бизнес сокращается. Его семидневный средний объем торгов сок
Отредактировано Ником Бейкером.
We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!
Was this article helpful?
93 out of 132 found this helpful
Related articles
- У Coinbase есть проблема с диверсификацией?
- В конце концов, мы все – Ethereum
- Сооснователь Tether оценивает амбиции PayPal в сфере стейблкоинов
- Могут ли регуляторы когда-либо удерживать плоть от криптовалютных рынков?
- Децентрализованная финансовая система нуждается в альтернативах блокчейну
- Смирение с экономической реальностью масштабирования
- Spiderchains Второй уровень Proof of Stake
