«Coinbase попыталась прикротить беззаконную SEC, которая пытается прикротить беззаконную индустрию»

«Компания Coinbase сражается с незаконным поведением SEC, которая пытается остановить бесзаконную индустрию»

Должны ли регуляторы определять правила, которые они соблюдают? В той мере, в которой федеральные надзорные органы – такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по срочным товарным операциям (CFTC) – осуществляют законодательство, принимая решения с исполнительной властью, в основном следуя законодательству, написанному конгрессменами, и находятся под контролем судебной системы, можно сказать, что некоторая степень автономии вполне оправдана.

Это отрывок из рассылки The Node, ежедневной подборки самых значимых новостей о криптовалюте на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию рассылки здесь.

Включить звук

Но когда речь идет о потенциально новой технологии и деловых практиках, самоопределение регуляторов может затруднить развитие новой и развивающейся отрасли. Приверженцы криптовалюты, например, считают, что распределенные самовыполняющиеся реестры достаточно дисруптивны (в хорошем смысле) для того, чтобы требовать индивидуальных правил. Старая новость, что глава SEC Гэри Генслер не согласен.

• Майнинг биткоина может помочь борьбе с выбросами метана
• Открытая правосудность на Resolvr
• Как ориентироваться в увеличении криптовалюты и сохранить прибыль во время ралли на рынке

Генслер неоднократно заявлял, что 99,99999999% криптотокенов являются ценными бумагами – его компетенция – и что предполагаемые инновации блокчейна являются всего лишь новыми способами делать старые вещи. И поэтому Генслер применяет существующие правила и регуляции, чтобы усмирить отрасль, ставшую горячим местом мошенничества и финансовых экспериментов.

Сегодня не исключение. В новой жалобе в рамках непрекращающейся юридической запутанности SEC с Coinbase, исполнительное агентство подтвердило свою позицию, что у него есть “право определения сроков и приоритетов своей регуляторной программы”. Генслер, в пресс-релизе, добавил, что текущий закон “надлежащим образом регулирует ценные бумаги криптоактивов”.

Эта жалоба была подана в ответ на ходатайство Coinbase к SEC в 2022 году о новом “правописании” в соответствии с технологией блокчейн, которое перешло в иск, поданный крупнейшей американской биржей в 2023 году после того, как она не получила ответа от агентства. Coinbase просил судью США заставить SEC написать новые правила или хотя бы ответить на ходатайство биржи.

Таким образом, реакция SEC адекватна? Агентство сказало, что запрос Coinbase “неработоспособен”, но почему-то не уточнило. В двухстраничном документе SEC указано, что у него есть “широкий рычаг воздействия” (ссылаясь на решение Верховного суда 2007 года, Massachusetts v. EPA), что оно “получает пользу от взаимодействия с участниками рынка” и что оно “может провести дальнейшее рассмотрение вопросов, поднятых в ходатайстве”.

Однако SEC не привело никаких деталей по вопросу, почему оно считает криптовалюты ценными бумагами или конкретное желание Coinbase создать ясные “требования к разглашению предложений и продажи ценных бумаг криптоактивов”.

Ближайшее, чего агентство достигло в этом, – это когда оно упомянуло то, что оно занимается “многочисленными” регуляторными мерами, принимаемыми против “участников” индустрии криптовалюты. (Предполагается, что это “взаимодействия”, от которых оно “получает пользу”, учитывая, что многие криптокомпании сказали, что их ожидают закрытые встречи в открытой двери Генслера?)

Фактически, у SEC есть удивительное кольцевое рассуждение, когда агентство специально отмечает, что его точка зрения на криптовалюту определяется “данными и информацией”, полученными из юридических “мерегулирований… которыми Комиссия в настоящее время занимается”. Другими словами: SEC, которая ведет дела о ценных бумагах против криптофирм, не может рассмотреть изменение правил, которые поддерживают эти юридические действия, из-за информации, полученной при ведении этих дел.

Что если все эти юридические действия с самого начала были необоснованными? Возможно, это не первый раз, когда SEC делает ссылки на себя в вопросах права. В недавнем иске против Kraken SEC указывает на то, что криптобиржа включила в листинг токены, которые агентство ранее назвало ценными бумагами в подобных делах против Binance и Coinbase. Однако на данный момент SEC не определило ни один токен как ценную бумагу.

См. также: Что думают жители Нью-Йорка о войне SEC с криптовалютой

«Я знаю, Гэри говорит, что подавляющее большинство токенов являются ценными бумагами, но это не подтверждается решениями судов, с которыми взаимодействует SEC», – сказал преподаватель бизнес-школы Колумбийского университета и бывший управляющий фондом Paxos Остин Кэмпбелл в интервью CoinDesk.

Кэмпбелл отметил решение судьи Торреса в иске SEC против Ripple, в котором сделан явный разрыв между “инвестиционным контрактом”, заключенным Ripple с институциональными покупателями XRP и самим токеном, который не признан ценной бумагой. Об этом следует упомянуть в контексте Административного Процедурного Закона (APA), который может ограничить широкие полномочия SEC без предварительного согласия Конгресса.

Так важно ли решение SEC в пятницу? Честно говоря, это похоже на то же самое: агентство, которое обладает автономией, продолжает обращаться с криптовалютой так, как хочет. Можно сказать, что в эту эпоху вибраций, в которой мем-монеты возглавляют чарты, инфляция ощущается больше, чем измеряется, и инвестиционные решения принимаются по интуиции, Генслер – самый горячо обсуждаемый хайпбист всех, принимающий решение о том, что токены являются ценными бумагами, не на основе здравого смысла, а потому что он так чувствует глубоко внутри себя.

Когда Coinbase просил о новых правилах в 2022 году, его главный политический советник Фаръяр Ширзад написал подробную статью в блоге, указывая на то, что “правила ценных бумаг просто не работают для цифровых активов”. Он упомянул такие вещи, как токенизированный долг и капитал, утилитарные токены и невзаимозаменяемые токены.

Ясно, что криптовалюта используется для инвестиций, и поэтому у SEC, вероятно, есть роль в контроле индустрии и защите инвесторов. Петиция Coinbase пыталась выяснить, когда и где это может быть уместно, но SEC с сожалением отказалось вовлекаться в это.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!