DeFi умер, и мы даже не заметили

DeFi умер, незаметно

Децентрализованная финансовая система (DeFi) умерла вчера. Ни один протокол не потерпел неудачи, и токены не обвалились до нуля, хотя такая возможность существовала. Технически говоря, экономика без посредников, состоящая из кредиторов, бирж и торговых инструментов, все еще функционирует.

Но дух, который толкал DeFi вперед, мечта о освобождении денег от власти и обеспечении легкого доступа к базовым и сложным финансовым продуктам без страха и пристрастия, мертв. И это сделал не Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), а сама DeFi.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых значимых новостей о криптовалюте на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться на полный бюллетень здесь.

В понедельник, после серии значительных, но не особо прибыльных атак на несколько платформ DeFi, включая системно важную Curve Finance, основатель Curve Майкл Эгоров оказался в затруднительном положении, так как сотни миллионов его личных займов находились под угрозой ликвидации.

Месяцы назад Эгоров массово использовал займы на CRV токенах, которые он получил за свою роль в запуске Curve, одной из самых используемых децентрализованных бирж. В одном займе, только на протоколе Aave, Эгоров использовал около 34% общего количества токенов CRV для получения стабильной монеты стоимостью $63 миллиона. Он также активно предоставлял займы на сумму до 460 миллионов токенов CRV – или 47% общего количества – на сумму $110 миллионов.

См. также: Кризис в гиганте DeFi Curve смягчается после вмешательства Джастина Сана и других

Взлом как минимум трех торговых пулов Curve в воскресенье оказал давление на эти займы, и если бы цена CRV упала ниже определенного уровня (~$0.35), это привело бы к программной продаже залога по займу Эгорова. Это, вероятно, вызвало бы зловещий цикл, в результате которого цена CRV продолжила бы падать, вынуждая другие займы на ликвидацию, что привело бы к еще большему снижению цены CRV.

Это то, что называют “смертельной спиралью”. CRV используется в качестве залога в экосистеме DeFi, и последствия могли бы привести сектор на колени.

Однако ничего подобного не произошло, благодаря ряду закулисных сделок, которые Эгоров заключил ночью с богатыми трейдерами, такими как основатель TRON Джастин Сан. Он смог погасить часть своего долга и поддержать цену CRV (которая сейчас торгуется примерно за $0.60).

Другие люди пытались заставить основателей платформ, таких как генеральный директор Aave Стани Кулеков, вмешаться на рынке – не обязательно отключая протокол, но, возможно, воспользовавшись страховым фондом Aave или использовав Защитный модуль, который может быть активирован в экстремальных ситуациях (система, в которую фактически вкладываются стейкеры Aave).

Виноваты ли они?

Это бы не первый раз, когда гигант DeFi, такой как Эгоров, получил финансовую помощь, или когда плохие решения догнали кого-то в криптосфере.

Более того, можно утверждать, что Эгоров ничего плохого не сделал: он следовал заранее написанным правилам нескольких платформ для предоставления займов, чтобы сделать то, что в основном является криптовалютной версией популярной техники минимизации налогов в крупном технологическом секторе. Если “бумажные миллиардеры”, такие как Питер Тиль, обращаются в банки, чтобы получить денежные займы, предоставляя свои акции, которые они получили, основывая или инвестируя в стартапы, такие как Facebook, почему основатели криптовалюты не могут сделать то же самое? Это и есть игра в разрешенные финансы.

Однако, учитывая, насколько близка DeFi была к гибели, стоит задать вопросы. Почему Эгорову было позволено накопить почти половину общего количества токенов CRV – ситуация, которая на первый взгляд явно противоречит предполагаемым эгалитарным целям DeFi?

Почему никто не вмешался раньше? Почему такой критически важный протокол был допущен к риску? Почему кредиторские протоколы, такие как Aave или Fraxlend (где риск неплатежей по займу Эгорова был меньше, но более высокий), не имеют ограничений на количество или процент токенов, которые люди могут заложить?

Возможно, самое главное, как указал мой коллега Шаурия Малва, почему “богатые разработчики” ждали последней минуты, чтобы предпринять действия? Ведь это не было большой тайной. Исследовательская группа Gauntlet уже в январе отправляла предупреждения о финансовой позиции Эгорова, которая была высоко маржинальной, хотя ее формальное предложение о заморозке CRV на Aave V2 не было принято. Венчурные капиталисты из ParaFi, Framework и 1kx даже подали в суд на Эгорова в этом году, не из-за его опасной кредитной книги, а потому, что они считали, что им должны были быть предоставлены большие доли акций в Curve, как ранние инвесторы.

Простой ответ: это DeFi. Несмотря на то, что он основан на серии технически инновационных, открытых и совместимых протоколов, он страдает от тех же фундаментальных проблем, что и традиционный финансовый сектор. Жадность бушует. Лицемерие – это норма. И, как сказал ассистент профессор Дублинского университета Пол Дилан-Эннис: этика DeFi не заключается в построении демократически, а только в том, “пока это работает”.

Ситуация Егорова, хотя и не закончилась Армагеддоном DeFi, больше, чем просто “позор” для сектора. Это свидетельствует о том, что DeFi мертв внутри уже несколько лет.

Эту колонку можно было бы написать как геройский рассказ о вмешательстве Егорова и объединении участников отрасли (которые не всегда естественно согласованы) для спасения высоко важной платформы.

Вчерашнее борьба Егорова с плохими долгами была своего рода волшебством торговли – он погасил займ в размере 5,13 миллиона стабильной монеты FRAX с деньгами, которые практически нашли под подушкой дивана. Егоров не ответил на запрос о комментарии, но, конечно же, он понимал серьезность ситуации и, во многом, я рад, что он справился.

Джастин Сан дал Егорову 2 миллиона USDT из своей позиции Aave за примерно 2,9 миллиона внебиржевых токенов CRV, которые могут легко обесцениться – это своего рода бескорыстный поступок. Стоит ли ему похлопать по спине? В конце концов, он всегда готов прийти на помощь.

Но все это не героическое. Если DeFi когда-либо был по-настоящему иным, сейчас им управляют несколько крупных держателей сумок. Если он когда-то был по-настоящему непокорным, то теперь он почти полностью бесполезен для обычных держателей криптовалюты, которые вместо заработка деньги на “фарминге доходности” часто поглощаются торговыми сборами и непонятными вещами, такими как временные потери.

См. также: Испуганные угрозой ликвидации Curve, защиты протоколов DeFi

Внутри крипто-медиа и на Crypto Twitter есть реальная тенденция обсуждать любой случай неполадок в отрасли как просто еще один хаотический день. Все мы имеем мозговых червей от онлайна, ха-ха, и уже не можем представить исчезновение 70 миллионов долларов, ха-ха. Финансовая боль вообще реальна? Ну, не совсем для меня, ха-ха, но посмотрите, какая грубая Кэролайн Эллисон, ха-ха.

Легкомысленное отношение к постоянным преступлениям и бедствиям объясняется тем, что криптовалюты – это буквально фальшивые интернет-деньги. Было ли всегда ошибкой наделять их каким-либо смыслом за пределами этого?

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!

Share:

Was this article helpful?

93 out of 132 found this helpful

Discover more

мнение

Самый смехотворный мир политизация энергии

На протяжении последнего десятилетия источники производства энергии стали сильно политизированы в ущерб обычному граж...

мнение

McDonald's открывает McNuggets Land в метавселенной, но почему McWhy?

«Крупная сеть быстрого питания отмечает 40-летие этого пункта меню с помощью потрясающего нового активирования веб-3.»

мнение

Стейкинг Ethereum в 2023 году год роста и трансформации

Стейкинг Ethereum вызвал сильный интерес со стороны институциональных инвесторов после Мерджа. Даже если темпы принят...

мнение

У Coinbase есть проблема с диверсификацией?

Недавний отчет Coin Metrics рассмотрел доходы крупнейшей американской криптовалютной биржи с интересными результатами.

мнение

Золотая возможность Аргентины неожиданный исход последних выборов

Может ли кампания Хавьера Милейя действительно оживить энергию и решимость существующей системы?

мнение

Биткоин - это 'Большая Барби' энергия

Переосмысленная и самодостаточная Барби режиссера Греты Гервиг обожала бы Биткоин, пишет автор и влиятельная личность...