Второй этап криптозаконопроекта Ламмис-Гиллибранда повышает роль Комиссии по товарным фьючерсам и опционам (CFTC) и определяет DeFi.

Второй этап криптозаконопроекта Ламмис-Гиллибранда усиливает роль CFTC и определяет DeFi.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) займет второстепенное место в законопроекте по надзору за криптовалютами, который будет перезапущен сенаторами Синтией Ламмис (республиканка из Вайоминга) и Кирстен Гиллибранд (демократка из Нью-Йорка). В соответствии с законопроектом, криптовалютные биржи будут под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а все эмитенты стейблкоинов должны быть регулируемыми депозитарными учреждениями.

Криптоиндустрии требуется поддержка Сената США для получения регулирования, и этот законопроект представляет собой самую широко охватывающую попытку, которая появилась в этом органе. Законопроект, представленный этой парой сенаторов в прошлом году, не смог добиться значительного прогресса, и позиция ключевых фигур, таких как сенатор Шеррод Браун (демократ из Огайо), председатель Сенатского комитета по банковскому делу, остается неясной в этом году.

Главной особенностью законопроекта является разделение между надзором за ценными бумагами и всем остальным – долгожданное разграничение, которое предоставит SEC и CFTC полномочия в отношении криптовалют. В целом, законопроект гласит, что активы, не предоставляющие инвестору финансовый интерес в бизнесе, не должны рассматриваться как ценные бумаги, даже если они “пользуются предпринимательскими и управленческими усилиями, определяющими стоимость активов”. Те, кто выпускает криптовалюты, должны делать полугодовые отчеты в SEC, но если их токены не представляют собой долг или долю владения или не отвечают другим требованиям собственности, они остаются вне досягаемости SEC, если только агентство не выиграет судебное дело, описанное в законопроекте.

Большая часть прогресса в текущем законодательном созыве достигнута в Палате представителей, где республиканцы заинтересованы в паре законопроектов – один для урегулирования стейблкоинов и другой для определения порядка регулирования крипторынков. Однако до недавних усилий Ламмис и Гиллибранд несли надежды большей части криптоиндустрии, когда они представили первую версию своего законопроекта в 2022 году, часть из которого нашла отражение в последующем законодательстве. Теперь сектор получает Ламмис-Гиллибранд 2.0, который в целом движется в том же направлении, что и предложения Палаты, но делает некоторые собственные отступления.

• Нью-йоркский прокурор предъявляет обвинения хакеру за эксплуатацию на сумму $9 млн криптобиржи, основанной на Solana.
• Крипто-вор пойман Министерство юстиции предъявило обвинения 25-летнему вору в отношении кражи NFT на OpenSea.
• Multichain Executor перенаправлял токены AnySwap доклад

Надзор CFTC

По сути, законопроект поместит большинство криптовалют в сферу товаров CFTC и предоставит этому агентству полномочия в отношении криптоторговли. Тем не менее, оба агентства получат одинаковое финансирование – 500 миллионов долларов – и они оба будут иметь равные права в новой саморегулируемой организации (SRO) для криптовалют.

Создание такой посреднической организации, подобной Национальной фьючерсной ассоциации или Финансовому агентству по регулированию индустрии в секторе ценных бумаг, остается спорным. По сути, Ламмис и Гиллибранд предлагают создать отдельную организацию для установления стандартов в отрасли и налагания штрафов за нарушения. В данном случае она описывается как “орган защиты прав потребителей и целостности рынка”.

Законопроект также требует полной сегрегации активов клиентов и устанавливает новые стандарты управления рисками для криптокредитования, полностью запрещая “рехипотекацию”, при которой криптофирмы используют активы клиентов для покрытия своего кредита. Несколько криптоплатформ объявили о банкротстве за последний год, обнаружив, что они выдавали займы или иным образом использовали средства клиентов и больше не могут удовлетворять запросы на вывод средств.

Регулируемые стейблкоины

Стейблкоины – обычно долларовые токены, такие как USDT от Tether и USDC от Circle Internet Financial – могут быть выпущены только банками или кредитными союзами, регулируемыми федеральным правительством или штатами, но это позволит существующим эмитентам встать в очередь первыми, чтобы получить новую лицензию для этой роли. Например, это предусматривает создание нового типа устава через Управление контроллера валюты США для эмитента стейблкоинов.

Ламмис и Гиллибранд также предлагают определение децентрализованной финансовой (DeFi) сферы, которое устанавливает строгие правила для случаев, когда программный проект превращается в более централизованное предприятие и должен быть зарегистрирован как биржа. Предыдущие предложения по регулированию не смогли охватить DeFi.

Приблизительно месяц назад сенаторы встретились с Лаэль Брейнард, директором Национального экономического совета Белого дома и бывшим губернатором Федеральной резервной системы, который руководил исследованиями по цифровой валюте Центрального банка (CBDC), чтобы обсудить детали законопроекта примерно на протяжении часа, сообщили знакомые с усилиями, затраченными на новый законопроект. Сотрудники законодателей также поддерживали регулярные контакты с соответствующими финансовыми органами, сообщили эти люди. Они отметили, что этот законопроект был разработан для нахождения среднего пути между партиями, и многие его положения были прямо заимствованы из предложений других законодателей, таких как сенатор Элизабет Уоррен (демократ из Массачусетса), яркого критика криптовалюты.

Действия SEC

Пока отрасль ждет, чтобы этот и другие законы реально продвигались вперед, например, с одобрением одним из заинтересованных комитетов Палаты представителей или Сената, SEC под руководством председателя Гэри Дженслера активно начал привлекать к ответственности ведущие криптокомпании в соответствии с действующими законами о ценных бумагах. В рамках последней кампании по привлечению к ответственности агентство обвинило как Binance, так и Coinbase в незаконной деятельности.

Хотя Ламмис и Гиллибранд занимают места в комитетах Сената, которые будут рассматривать их законопроект, они еще не привлекли других сенаторов к этой инициативе. Распределение партий в Сенате 50-50 потребует законодательства, которое может получить широкую поддержку от партий разных направлений. Уроки недавней истории показывают, что председателям комитетов нужно непосредственно участвовать в финансовом законодательстве, чтобы оно стало законом, как, например, Додд-Фрэнк Акт 2010 года или реформа банковской системы 2018 года, продвигаемая сенатором Майком Крапо, тогдашним председателем Сенатского банковского комитета.

Эта инициатива может быть разбита на отдельные части или поглощена другими законопроектами, хотя каждый месяц, который приближает США к следующим президентским выборам, увеличивает политический вес крупных действий в уже инертном Конгрессе США. Хотя в этом году криптовалюта была приоритетной для обеих партий, судя по количеству слушаний как в Палате представителей, так и в Сенате, неясно, когда закон о криптовалюте может быть вынесен на голосование и отправлен на стол президента.

Еще одной потенциальной точкой противоречий в законопроекте Ламмис-Гиллибранд является $1.4 млрд. финансирование, предоставляемое в течение пяти лет. Деньги собираются путем применения криптовалюты таких же ограничений на налог от продажи акций, которые применяются к ценным бумагам, что означает, что налогоплательщик не может получить выгоду от убытков по криптовалюте, если они произошли от продажи, за которой следует быстрый выкуп тех же активов. Законопроект также требует от посредников в сфере криптовалюты ежегодно оценивать фактическую рыночную стоимость своих активов и уплачивать налоги с прибыли – подход “пометить на рынке”.

Но он также предусматривает существенные налоговые льготы для инвесторов в криптовалюту, включая то, что они не обязаны платить налоги на криптовалюту, полученную от майнинга, стейкинга, форков или эйрдропов, пока они не получат новые активы. И любые криптовалютные платежи при покупке товаров или услуг на сумму менее $200 освобождаются от налогообложения – идея, которая может открыть путь для использования криптовалют в качестве реальных валют без налоговых осложнений.

Подробнее: Председатель SEC, Дженслер, предполагает, что законопроект Ламмис-Гиллибранд может “подорвать” защиту рынка

Редактирование Нихилеша Дэ.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!