«Следующий фронтир DeFi Неисчерпаемый потенциал структурированных продуктов на блокчейне»

«Следующий фронтир в сфере DeFi Неиссякаемый потенциал структурированных продуктов на блокчейне»

Глобально управление активами является огромной промышленностью, где значительный процент активов в каждой стране управляется с помощью ETF, индексных фондов и других пассивных инструментов. В Европе доля управляемых имуществ составляет €28,4 трлн, из которых 20% находится в пассивных стратегиях, примерно половина в обменных торговых продуктах и половина в индексных фондах. Всего пассивные активы под управлением удвоились с 2015 года, с примерно пятой части розничных инвесторов в Европе, участвующих в таких продуктах. Аналитики прогнозируют, что к 2027 году доля ETF составит 24% от общего объема активов в Европе, по сравнению с 12% в 2022 году.

В мире децентрализованной финансовой и цифровых активов некоторые комментаторы видят рынок структурированных продуктов на цепочке, как аналогичный, но сектор до сих пор не смог закрепиться на рынке. На цепочке структурированные продукты составляют 0,07% от общего объема криптовалютного рынка на данный момент, с объединенным объемом замороженных средств (TVL) в размере $2,46 млрд по протоколам. В сравнении рынок DeFi составляет $48,29 млрд, а общий объем криптовалютного рынка – $1,18 трлн.

Вы читаете Crypto Long & Short, нашу еженедельную рассылку, в которой вы найдете новости, аналитику и исследования для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь чтобы получать нашу рассылку в своей почте, каждую среду.

Тем не менее, за последние несколько лет структурированные продукты на цепочке – токены индексов и стратегий – показали такие перспективы, которые привели к доминации таких продуктов на традиционных рынках. В 2020 году на рынке структурированных продуктов на цепочке было запущено 20 проектов (включая 9 проектов, запущенных во время так называемого DeFi Summer). Yearn, Compound и Index Coop начали предлагать такие продукты в этот период. На пике бычьего рынка 2021 года структурированные продукты Index Coop привлекли более $550 млн TVL.

Всего с 2016 года в пространстве структурированных продуктов на цепочке было запущено 47 проектов, большая часть из которых предлагает индексные или доходные продукты. Из них 37 все еще операционны.Мы, в Index Coop, положительно смотрим на долгосрочные перспективы структурированных продуктов на цепочке из-за их преимуществ в прозрачности, безопасности, доступности, автоматизации и ликвидности. К сожалению, сектор ограничен неопределенностью регулирования, а также неразвитыми технологиями и рыночной инфраструктурой. Тем не менее, недавно появились обнадеживающие признаки. Если, как представляется вероятным, в США будут утверждены спот-биткоин-ETF BlackRock и спот-эфириум-ETF Grayscale, это станет крупным шагом вперед для сектора структурированных продуктов на цепочке.

С появлением зрелости рынков цифровых активов мы ожидаем большего роста на рынке структурированных продуктов на цепочке, особенно по мере снижения корреляции между цифровыми активами. В настоящее время высокая корреляция между цифровыми активами означает, что разные активы движутся вместе, что снижает ценность стратегии диверсификации. По мере того как цифровые активы становятся менее скоррелированными, диверсификация станет более привлекательной. Кроме того, улучшения в пользовательском опыте и межцепочечной инфраструктуре могут способствовать росту в нашей сфере. В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что продукты на цепочке окажутся в приоритете благодаря их уникальным преимуществам, позволяющим более широкой аудитории использовать ключевые токены.

Более подробную информацию о пространстве структурированных продуктов на цепочке вы можете узнать в нашем ежегодном отчете о состоянии отрасли.

Редактор: Бен Шиллер.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!

Share:

Was this article helpful?

93 out of 132 found this helpful

Discover more

мнение

Виталик Бутерин высказался о проверке фактов в социальных сетях.

Основатель Ethereum одобряет инструмент Community Notes Элона Маска за попытку достичь достоверной нейтральности.

мнение

Почему власть передается судам для формирования криптополитики США

Отсутствие конгресс-действий, упадок доктрины Чеврона и регулирование в сфере применения технологий, таких как блокче...

мнение

Правительство США представляет конфиденциальность биткоина как 'преступную

Новые судебные документы раскрывают, что правительство США представляет использование противодействия анализу блокчей...

мнение

«Дисней не сотрудничает с компаниями по криптовалюте»

Язык имеет значение, и криптовалюта продолжает играть быстро и свободно с ним, что в долгосрочной перспективе вредит ей.

мнение

Могут ли стейблкоины преодолеть свою нестабильность?

Глава департамента DeFi Moody's Раджив Бамра рассматривает роль стейблкоинов на рынках криптовалют и риски, связанные...

мнение

Что произошло во время первой недели Сэма Бэнкмана-Фрида в суде?

Основные моменты первых дней шестинедельного судебного процесса, биография SBF автора Майкла Льюиса и недавно поданны...