Удалось ли Эль-Сальвадору успешно справиться с риском вложения в Биткойн?
Получилось ли у Сальвадора удачно справиться с риском инвестирования в Биткоин?
Инвестиции Сальвадора в биткоин на сумму 117,5 миллиона долларов на прошлой неделе на короткое время стали доходными впервые за два года.
Это был некий вехой, потому что до этого криптовалютный опыт бедной страны Центральной Америки был не самым удачным.
Сальвадор все еще не приблизился к сделать биткоин (BTC) средством обмена, что ожидалось во время его превращения в законное платежное средство в сентябре 2021 года. К тому же, страна столкнулась с бурной критикой, включая Международный валютный фонд (МВФ), когда криптовалюта по всему миру рухнула в цене. В январе 2022 года фонд призвал Сальвадор прекратить признание биткоина законным платежным средством.
Однако президент Найиб Букеле был упорным, приобретая биткоин раз за разом в 2022 году во время зимнего периода криптовалют. Он придерживался дисциплинированной – или глупой, как считали критики – стратегии долларовой средней стоимости.
- Крипто-катфишеры отказываются от фейковых бирж в пользу мошеннических кампаний похищения аккаунтов
- Blockstream нацеливается на продолжающийся избыток майнеров Bitcoin с помощью второй серии заметок BASIC.
- TMX покупает 78% инструмента ETF VettaFi за $848 млн, увеличивая долю до 100%
В начале декабря Букеле отпросился на отпуск для подготовки к своей кампании на выборах 2024 года, но на прошлой неделе он вернулся и провел своеобразный триумфальный круг, критикуя своих “недоброжелателей”:
El Salvador's #Bitcoin investments are in the black!
After literally thousands of articles and hit pieces that ridiculed our supposed losses, all of which were calculated based on #Bitcoin’s market price at the time…
With the current #Bitcoin market price, if we were to sell… pic.twitter.com/gvl2GfQMfb
— Nayib Bukele (@nayibbukele) December 4, 2023
Это было отвлекающее представление, но оно вызвало некоторые реальные вопросы: действительно ли бывший президент имеет основания для того, чтобы считать себя оправданным, учитывая, что инвестиции Сальвадора в BTC были чуть-чуть прибыльными? (11 декабря они снова упали в красные цифры.)
Тем временем биткоин до сих пор не был широко принят среди сальвадорцев в качестве средства оплаты товаров и услуг, и его не используют сальвадорцы, работающие за границей, чтобы отправлять деньги домой через денежные переводы.
Наконец, учитывая, что Сальвадор остается небольшой заложенной страной с большими долгами, было ли действительно ответственно со стороны его лидеров играть на деньги налогоплательщиков, покупая высокорискованные биткоины?
“Смелый и беспрецедентный шаг”
Букеле имеет своих сторонников. В Сальвадоре в 2021 году были серьезные экономические проблемы, и ничто не помогало.
“Сальвадор сделал смелый и беспрецедентный шаг, приняв биткоин как законное платежное средство, что было широко осуждено МВФ и другими организациями”, – сказал Найджел Грин, генеральный директор группы deVere, Cointelegraph, добавив:
“Что-то новое нужно было сделать, чтобы положить конец десятилетиям финансовой нестабильности и зависимости от доллара США в стране. Ранее ничто другое не давало результатов.”
Букеле “объявил биткоин законным платежным средством и предоставил гражданам Сальвадора возможность принять альтернативную финансовую систему, отличную от доллара”, – сказал Паоло Ардоино, генеральный директор Tether и главный технический директор Bitfinex, Cointelegraph. “Это требует много уверенности и веры, чтобы устоять перед давлением международных кредиторов и экономических регуляторов и придерживаться этой позиции”.
В один момент времени в 2022 году инвестиционный портфель Сальвадора в BTC оказался в минусе на более чем 50%. Однако Букеле “не сдался, и справился с этим”, – добавил Дэвид Тавил, президент ProChain Capital. Тавил ожидает, что другие экономически нестабильные страны последуют примеру Сальвадора в отношении биткоина. Аргентина может быть следующей.
На момент написания, Сальвадор приобрел всего 2 770 BTC по средней цене $42 436,22 за монету, общей стоимостью портфеля в $117,5 миллиона, согласно “Отслеживателю портфеля Найиба Букеле”, который отслеживает изменения в BTC-запасах Сальвадора.
Он получил общую прибыль в $4,16 миллиона – на 3,54% больше – по состоянию на 9 декабря, когда BTC продавался за около $44 000. Первая покупка BTC Букеле была совершена 6 сентября 2021 года, а последняя – 18 ноября 2022 года, вскоре после того, как FTX рухнула. Всего было совершено 12 крупных покупок, после чего Букеле все еще обязался покупать 1 BTC в день.
Но 11 декабря портфель снова упал ниже нуля – на 1,15%, поскольку BTC упал ниже $42 000.
Непродуманное управление?
Учитывая текущую волатильность криптомаркета, неудивительно, что некоторые задаются вопросом, является ли Bitcoin подходящим инвестиционным инструментом для суверенного правительства, тем более с таким высоким уровнем задолженности.
Лурдес Молина, старший экономист Центрального американского института фискальных исследований, заявила журналу Cointelegraph: «Спекулирование налоговыми ресурсами в условиях увеличения скорости крайнего бедности и продовольственной безопасности является непродуманным. Расходы на внедрение Закона о Bitcoin обернулись высокой стоимостью возможностей для граждан Сальвадора».
Отметим, что эти средства, инвестированные в Bitcoin, могли бы быть использованы для финансирования общественных благ и услуг, добавила Молина. Новый закон имел и другие непредвиденные последствия:
«Экономические риски, связанные с внедрением закона о Bitcoin, до сих пор сохраняются, в частности, связанные с возможностью превращения страны в налоговый рай и облегчения отмывания денег. Другие риски были уменьшены благодаря немассовому использованию валюты».
Джордж Селджин, старший сотрудник и заведующий отделом по альтернативным денежным и финансовым альтернативам в Институте Като и профессор экономики Университета Джорджии, заявил журналу Cointelegraph, что денежный эксперимент страны изначально был не просто большим инвестиционным приемом:
«Биткойн-схема Сальвадора не продавалась как рискованная инвестиционная игра – хотя она точно таковой была. Она была попыткой достижения ‘Биткойнизации’ долларизованной экономики Сальвадора. И с точки зрения этой цели, она оказалась полным провалом».
В конце 2022 года журналист Cointelegraph Джозеф Холл поехал в Сальвадор, чтобы узнать, сможет ли он выжить в стране, используя только Bitcoin для платежей. В течение двух недель «я пытался оплатить все вещи биткойнами или сатошами – небольшими суммами биткойна. Спойлер: мне не удалось».
В Сальвадоре все еще преобладает использование долларов США в качестве основной платежной «системы», отметил Селджин, «кроме некоторых биткойн-туристов». Его не используют сальвадорцы, живущие за границей, чтобы переводить деньги домой, хотя переводы были представлены как естественное применение Bitcoin. «Почему любая другая страна захотела бы следовать такому примеру – это загадка для меня», – сказал Селджин.
Часть большого плана
Тем не менее, важно поставить расходы Сальвадора на биткоин в широкий контекст. Это всего лишь один элемент в плане сделать Сальвадор экономически независимым. Букеле также реализовал ряд программ выкупа облигаций для восстановления долгового профиля страны и расширил налоговую базу «привлечением иммиграции и возвращением граждан в страну», – сказал журналу Cointelegraph Ардоино, добавляя:
«Сальвадор теперь имеет одни из наиболее успешных облигаций среди стран развивающихся рынков и считается безопасным и привлекательным местом для посещения. Решение страны принять Bitcoin принесло им инвестиции, туризм и международное признание».
«Чтобы проект стартовал, [Букеле] должен был представить его с высокими – возможно, чрезмерными – ожиданиями», – сказал Тавил журналу Cointelegraph. – «Никто действительно не ожидал, что Биткойн станет средством обмена в короткой перспективе».
Та часть эксперимента была «спешившейся», продолжил Тавил, главным образом, потому что у Биткойн все еще есть недостатки в использовании. «Он еще не настолько простой – он не такой простой, как кредитная карта. […] Но станет легче», – предсказывает он.
Тем временем, положительная прибыль от портфеля инвестиций Биткоина Эль-Сальвадора – если она продолжится – вероятно, привлечет внимание других суверенных государств. Одной из таких стран является сталкивающаяся с инфляцией Аргентина, в которой новым президентом является Хавьер Милей, который благосклонно относится к криптовалюте. Он может позаимствовать некоторые элементы из пионерской программы Биткоина Эль-Сальвадора. Многие люди в Аргентине не имеют банковского счета, поэтому Биткоин может быть полезным.
Неудача в качестве блокирующей сети обмена?
Отсутствие розничного использования остается болезненной точкой. Два года назад было сделано много шума вокруг усилий Эль-Сальвадора по поощрению граждан использовать Биткоин для розничных покупок. Правительство потратило миллионы на распространение кошельков Chivo и небольших сумм Биткоина (бесплатно) среди граждан, и в итоге результаты оказались разочаровывающими. Разве это не отнимает от наследия Букеле?
“Когда вы вводите что-то совершенно новое, нельзя ожидать мгновенного успеха и мгновенных результатов”, отвечал Ардойно. “Люди забывают, что когда кредитные карты и дебетовые карты были впервые представлены, ушло 10 лет, чтобы они получили признание в Европе, и только через 20 лет мы увидели полное покрытие”.
Что касается инвестиций в рискованные активы, “правительства постоянно делают инвестиции, конечно, они делают”, – сказал Грин. – “Но Эль-Сальвадор вызвал значительный гнев – больше, чем по любому другому вопросу – своими инвестициями в Биткоин”.
Почему МВФ, организация, миссией которой является “достижение устойчивого роста и процветания”, боится будущеориентированного решения, – “неясно”, – добавил он.
“S&P 500 впервые с марта 2020 года вступил в медвежий рынок”, – продолжил Грин. – “Многие инвестиции оказались в убытке”, но “искусные инвесторы не продают в панике во время медвежьих рынков”.
Работа в процессе?
В целом, еще слишком рано сказать, является ли поездка Биткоина Эль-Сальвадора успехом или неудачей?
“Это смешанный отчет, но всегда так будет, если запускать новое законное и цифровое средство платежа без дорожной карты для этого”, – прокомментировал Грин.
Тавил назвал игру на Биткоинах страны “100% успехом”. Посмотрите на баланс стоимости ее покупок Биткоина – этих “нельзя будет увидеть вновь”, по крайней мере, ни одной суверенной страной. Эль-Сальвадор был предвидящим, считает он.
В то же время экономист Селжин утверждал, что малая прибыль, полученная до сих пор от роскошного потребления Биткоина как таковая, практически не имеет значения. Вещи могли легко пойти не по плану:
“Ни одно ответственное правительство не делает рискованных ставок с помощью налоговых средств, и для бедной страны делать это крайне безответственно. Будет ли эта ставка выигрышной или нет, на самом деле не имеет особого значения”.
Молина также дала Эль-Сальвадору низкие оценки за его Биткоин-предприятие. “До сих пор не были осуществлены аргументы привлечения инвестиций, создания рабочих мест или стимулирования финансовой инклюзии. Единственное, что было социализировано, – это стоимость, которую должны были понести граждане”, – сказала она.
Magazine: Terrorism & Israel-Gaza war weaponized to destroy crypto
Ардойно, в свою очередь, оценил поворот Эль-Сальвадора в сторону Биткоина как “пока успешный”. Биткоин принес стране связанные с ним дополнительные выгоды в туризме и инвестициях, “и теперь Эль-Сальвадор разрабатывает все финансовую отрасль на основе цифровых активов.[…] По текущей траектории Эль-Сальвадор готов стать новым финансовым центром Латинской Америки”.
Грин ссылался на отчет известного испанского банка Santander от 8 сентября, в котором хвалился Эль-Сальвадор за свой новый “рыночно-дружественный подход к управлению политикой” и все большую готовность к погашению долга. Подъем цен на сальвадорские облигации “практически несбываемый”, – прокомментировал Сантандер, и страна скоро сможет получить доступ к еврооблигациям на рынке капитала.
Следует также помнить, что Эль-Сальвадор “имеет унылую историю невыплаты международного долга”, – добавил Грин, – но “по мнению большинства экспертов, он не сможет сделать это по крайней мере до 2029 года, что довольно замечательно, учитывая историю”.
We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!
Was this article helpful?
93 out of 132 found this helpful
Related articles
- Tоп-5 блокчейн-ETF, которые вернули более 100% в 2023 году данные
- Биткоин будет оцениваться по справедливой стоимости в США в соответствии с новыми правилами FASB
- Coinbase расширяет возможности торговли на месте для клиентов из-за пределов США
- Прогноз цены биткойна оптимизм ФРС и бум ETF-фондов поднимают BTC до $42 750
- «Пользователям Gemini Earn грозит потенциальное снижение выплат по обещанным биткойнам на 70% в рамках предложенного плана реорганизации.»
- Пауза Федерала дает ‘зеленый свет’ инвесторам; вот что это значит для крипто.
- Заявители на Биткоин ETF будут вынуждены преклонить колено перед моделью обналичивания наличных средств