BlackRock ETF станет ‘большой резиновой печатью да для Биткоина Интервью с Чарльзом Эдвардсом

BlackRock ETF to be a 'big rubber stamp' for Bitcoin Interview with Charles Edwards.

Биткойн (BTC) может получить большие выгоды благодаря торговому фонду (ETF) BlackRock, считает инвестор и аналитик Чарльз Эдвардс.

В своем последнем интервью Cointelegraph Эдвардс, основатель квантового фонда Capriole Investments по биткойну и цифровым активам, подробно рассказывает о текущем состоянии цены BTC.

Согласно его предыдущим бычьим заявлениям, которые продолжают оставаться актуальными, и после насыщенных несколькими месяцами событий, Эдвардс не видит необходимости изменять долгосрочную перспективу.

Он утверждает, что биткойн может быть менее надежной ставкой на более коротких временных интервалах, но всеобщая история о том, что криптовалюта становится признанным глобальным классом активов, несомненно, остается в силе.

• McDonald’s открывает McNuggets Land в метавселенной, но почему McWhy?
• Генеральный директор Galaxy Digital Сегодня я чувствую себя более комфортно, будучи долгосрочным инвестором в Bitcoin
• Мем-монеты, такие как PEPE и DOGE, далеко не шутка

Cointelegraph (CT): Когда мы в последний раз говорили в феврале, цена биткойна составляла около 25 000 долларов. Сегодня BTC вырос не только на 20%, но и NVT-показатель биткойна достиг своих максимальных уровней за последнее десятилетие. Это предвещает еще большее повышение?

Чарльз Эдвардс (CE): NVT в настоящее время находится на нормальном уровне. Он торгуется по уровню 202, находясь в середине динамического диапазона, значительно ниже пиков 2021 года. Учитывая его нормализованное значение сегодня, он не даёт нам много информации, а только подтверждает, что биткойн оценивается справедливо только по этой метрике.

CT: В то время вы описали биткойн как находящийся в “новом режиме”, но прогнозировали еще до 12 месяцев восходящего тренда. Как изменилось ваше мнение с тех пор?

CE: Это мнение в основном остается актуальным и сегодня. Биткойн продолжает уверенно расти примерно на 30% с февраля. Разница сегодня заключается в том, что относительная возможность роста немного уменьшилась, и мы сейчас торгуем в зоне значительного сопротивления цене в $32 000, что является нижней границей диапазона бычьего рынка 2021 года и совпадает с основными еженедельными и ежемесячными уровнями.

Мой прогноз на ближайшую перспективу смешанный, с предпочтением наличности, пока не произойдет одно из трех событий:

1. Цена преодолевает отметку $32 000 на ежедневных/недельных временных интервалах, или
2. Цена среднерыночного значений возвращается к середине 20 000 долларов, или
3. Фундаментальные показатели на цепочке возвращаются к режиму роста.

CT: При $30 000 майнеры начали массово отправлять BTC на биржи, что редко встречается. Особенно выделяется Poolin, который переместил рекордное количество в последние недели. Насколько продажи майнеров повлияют на цену в будущем?

CE: Действительно, относительное давление продажи майнеров биткойна усилилось. Мы можем видеть это по двум показателям на цепочке: давление продаж майнеров и Hash Ribbons. Хэш-скорость биткойна выросла на 50% с января — это более 100% годовой темп роста.

Такой быстрый темп роста не может продолжаться в долгосрочной перспективе. Поэтому мы можем ожидать, что любое замедление вызовет типичную капитуляцию Hash Ribbon. Этот быстрый рост хэш-скорости также может означать только одно — на сеть присоединилось чрезвычайно большое количество новых майнинговых установок.

Майнить биткойн стало на 50% сложнее, конкуренция увеличилась на 50%, и как результат доходность майнеров снизилась на 33%.

В 2022 году наблюдались задержки и накопление запасов глобального поставки майнингового оборудования на многие месяцы; скорее всего, мы видим сброс этого накопления в первой половине года с большим ростом хэш-скорости. Новое майнинговое оборудование стоит дорого, поэтому логично, что майнеры хотят продать немного больше по относительно более высоким ценам сегодня, чтобы покрыть операционные расходы и воспользоваться 100% ростом цены, который мы видели за последние 7 месяцев.

Майнеры являются крупными владельцами биткойна, поэтому их быстрая продажа может повлиять на цены. Однако, учитывая, что их относительная доля в сети снижается, этот фактор риска уже не так существенен, как раньше.

CT: Когда речь заходит о макроэкономической политике США, как вы видите подход ФРС к инфляции во второй половине года? После июля последуют еще повышения процентных ставок?

CE: Рынок оценивает наличие 91% вероятности повышения процентных ставок в остатке текущего года. Согласно инструменту CME Group FedWatch, существует 99,8% вероятность того, что ФРС повысит ставки на следующей неделе. Таким образом, вероятно, мы увидим еще одно или два повышения ставок в 2023 году. Это кажется довольно излишним, учитывая, что инфляция (CPI) последовательно снижается с апреля 2022 года и сейчас значительно ниже ставки ФРС в 5%.

Конечно, ситуация может измениться значительно в ближайшие месяцы, но если мы примем два дополнительных повышения ставок как базовый сценарий, я ожидаю, что любое изменение в планах ФРС будет в сторону паузы. Мы уже наблюдаем значительное напряжение в банковской системе, с несколькими крахами банков всего несколько месяцев назад. 2023 год стал самым крупным банковским кризисом в истории по долларовой стоимости; больше, чем в 2008 году, поэтому ситуация может значительно измениться в ближайшие шесть месяцев.

В любом случае, ФРС уже осуществила подавляющую часть своего плана по повышению ставок. 90% ужесточения уже завершены. Теперь это игра в ожидании и наблюдение — будет ли инфляция продолжать снижаться, как ожидается? И произойдет ли это до или после изменения экономической ситуации?

CT: Корреляция биткоина с рисковыми активами и обратная корреляция с силой доллара США недавно снижаются. В чем причина? Это часть долгосрочной тенденции?

CE: Биткоин исторически проводил большую часть своей жизни “некоррелированным” с рынками риска, колеблясь от периодов позитивной до негативной корреляции. Корреляция приходит волнами. Последний цикл случайно показал очень сильную корреляцию с рисковыми активами. Это началось с коронавирусного краха 12 марта 2020 года. Когда страх достигает пика, все рынки одновременно переходят в безрисковые активы (наличные деньги), и мы наблюдали огромный скачок корреляции между классами активов в результате этого.

После этого краха на рынки риска поступила огромная масса денег из самого большого программы количественного смягчения всех времен. В этом отношении следующий год был “все одна сделка” — рост и движение вверх для риска. Затем в 2022 году мы увидели развертывание всех рисковых активов, поскольку облигации переоценились после самого агрессивного режима повышения процентных ставок ФРС в истории.

Так что это было необычное время. Однако нет внутренней необходимости для биткоина иметь высокую корреляцию с рисковыми активами. Со временем, поскольку биткоин становится многотриллионным активом, он будет более взаимосвязан с основными классами активов, и, следовательно, ожидается более последовательная положительная корреляция с золотом в следующее десятилетие, которое имеет сильно отрицательную корреляцию с долларом.

CT: Как вы думаете, какое влияние регуляторное давление в США окажет на рынки биткоина и криптовалют в будущем? Вы считаете, что Binance и Coinbase были только вершиной айсберга?

CE: Невозможно точно сказать, но я считаю, что регуляторные опасения начала 2023 года были сильно преувеличены. Биткоин давно был классифицирован как товар, и с точки зрения регулирования он находится в пределах закона. Безусловно, есть вопросы относительно различных альткоинов, но юридический исход дела о том, что XRP не является ценной бумагой, определенно был интересным событием в этом месяце.

Наконец, ясно, что промышленность и правительство, где это важно, поддерживают этот класс активов и знают, что он здесь, чтобы остаться.

ETF BlackRock имеют успех в 99,8% случаев, и его объявление о запуске Bitcoin ETF фактически является сигналом зеленого света для регулирования и финансовой отрасли.

Мы видели, как полдюжины других ведущих финансовых учреждений последовали по пути Биткоин, и, конечно же, теперь президентский кандидат Кеннеди говорит о поддержке доллара Биткоином. Этот класс активов здесь, чтобы остаться. По пути будут встречаться препятствия и трудности, но направление для меня ясно.

CT: Как вы предвидите прогресс BlackRock spot ETF и его влияние на Биткоин, если он будет запущен?

CE: Утверждение BlackRock ETF будет огромным для отрасли.

Связано: Трейдеры Bitcoin говорят “приготовьтесь”, поскольку цена BTC готовится к бычьему рынку 2023 года

BlackRock – крупнейший управляющий активами в мире, и его (и регуляторного) одобрение позволит новой волне капитала войти на рынок. Многие учреждения в прошлом году остались в стороне из-за опасений и неопределенности в отношении регулирования криптовалют. Утверждение ETF будет большой резиновой печатью “да” для Биткоина.

ETF также, можно сказать, облегчают учреждениям размещение Биткоина в своей балансовой отчетности, поскольку им не нужно беспокоиться о хранении или даже входе в криптосферу. Таким образом, открывается много возможностей. Лучшее сравнение, которое у нас есть для этого события, это запуск золотого ETF в 2004 году. Интересно, что он был запущен, когда золото упало на 50% (как и Биткоин сегодня). Затем последовало огромное повышение в +350% и семилетний бычий рынок.

По сути, Биткоин ETF – это просто еще одна веха на пути к широкому регулятивному признанию и установлению Биткоина как серьезного активного класса. И это имеет большие последствия.

Журнал: Следует ли детям “оранжевая пилюля”? За Bitcoin детскими книгами

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!