Существенная угроза? Почему некоторые банки беспокоятся о ЦБЦД

Significant threat? Why are some banks concerned about CBDCs?

В текущей обстановке, которая довольно враждебна для индустрии цифровых активов после неудач 2022 года, цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) часто воспринимаются как “убийцы криптовалют”.

Это вряд ли преувеличение, так как стремления финансовых властей в отношении ЦВЦБ довольно прямолинейны: вернуть более твердый контроль над движением денег, пока оно не станет слишком децентрализованным.

Правительства по всему миру становятся все более активными в этом направлении. Согласно опросу Банка международных расчетов, 93% центральных банков уже проводят исследования ЦВЦБ, а к 2030 году в обращении может быть до 24 ЦВЦБ.

То, что в значительной степени отсутствует в общественном обсуждении ЦВЦБ, особенно в криптовалютном сообществе, заключается в том, что национальные цифровые валюты имеют очень мощного противника: банки.

• Meta Platforms оштрафована на 14 миллионов долларов из-за проблем с конфиденциальностью Onavo Сообщение
• Worldcoin борется с поиском новых пользователей, готовых сканировать радужку глаза для криптовалюты.
• Судьи Великобритании говорят, что ‘ложь и обман’ Крейга Райта оправдывают требование о минимальной компенсации ущерба

Для частных финансовых учреждений идея фактически государственно контролируемой экосистемы платежей и транзакций представляет собой существенную угрозу, не менее значимую, чем частные криптовалюты. Будут ли они пытаться замедлить революцию ЦВЦБ или выберут адаптацию к ней?

Как ЦВЦБ вызывают вызовы традиционным банкам

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон известен своим антикрипто-позиционированием, называя эту отрасль не более чем “децентрализованной пирамидой Понци”. Когда его спросили о ЦВЦБ, ответ банкира был менее страстным, но не менее тревожным:

“Я не доверяю, что это будет сделано правильно. […] В банковских услугах есть гораздо больше, чем просто токен, перемещающий деньги. Есть услуги предупреждения о риске мошенничества, колл-центры, банковские отделения, банкоматы, CRA”.

Хотя в банковских услугах действительно есть гораздо больше, чем простое перемещение денег, это изобилие возможностей потеряет свою силу в случае массового вывода средств, даже если это произойдет исключительно среди отдельных клиентов, не говоря уже о корпоративных клиентах.

Позволяя физическим и юридическим лицам держать и проводить операции напрямую с центральным банком, ЦВЦБ могут разбавить объем депозитов и счетов, а следовательно, массу денег, управляемых частными банковскими учреждениями.

Недавнее: Искусственный интеллект и пузырь доткома имеют некоторые сходства, но отличаются по существу

В своей недавней статье по этому вопросу бывший министр финансов Греции Янис Варуфакис приводит пример First Republic Bank. В мае, когда First Republic обанкротился, его активы были проданы JPMorgan в нарушение кардинального правила Федерального ведомства по страхованию вкладов, согласно которому ни одному банку, владеющему более 10% застрахованных депозитов США, не должно разрешаться поглощать другой банк США.

Хотя такой шаг, санкционированный правительством Соединенных Штатов, дополнительно увеличивает потенциальные риски для финансовой системы, это могло быть легко избежано с помощью ЦВЦБ. Тогда Федеральная резервная система могла бы непосредственно сохранить средства клиентов First Republic, разместив их на депозитах ЦВЦБ, гарантированных Федералом. В этом случае JPMorgan не получил бы $92 миллиарда свежих депозитов.

Заменит ли ЦВЦБ в США наличные деньги или бумажные деньги? (1/3)Для подробной информации: https://t.co/BZ84GMKdR4https://t.co/A8aHz7H2FO pic.twitter.com/EyQU50fMZ8

— Федеральный резервный банк (@federalreserve) 15 февраля 2022 г.

Однако не только “слишком крупные, чтобы обанкротиться” институты имеют причины опасаться упущенной прибыли. В случае экономического шока, когда вкладчики ищут убежище для своих денег, меньшие банки, несмотря на весь их обаяние, могут быть первыми, кто потеряет паникующих клиентов, если вкладчики получат возможность перевести свои средства напрямую в центральные банки. В этом смысле ЦВЦБ могут даже ухудшить финансовую нестабильность, отмечает Джонатан Гатри в Financial Times.

Есть и другие вопросы, такие как потенциальная конкуренция от публичных операторов ЦВЦБ или их частных партнеров. В настоящее время центральные банки склонны ограничивать свои амбиции в области цифровой валюты только платежами и переводами, но что их остановит от расширения своих возможностей в будущем?

Банкиры хорошо осознают такой сценарий. В апреле 2023 года представители как частных, так и государственных банков Европы осторожно поддержали инициативу “цифрового евро”, которую поддерживают власти Европейского Союза. Но некоторые заявления сильно отмечены беспокойством. Заместитель генерального директора французского банка Crédit Agricole Жером Гриве ясно заявил:

“Цифровые деньги центрального банка могут угрожать традиционной банковской модели банков путем конкуренции с их деятельностью по сбору средств и нарушения их финансовых возможностей”.

Чтобы избежать этого, Гриве подчеркнул, что цифровой евро должен быть ограничен использованием как метод оплаты, а не как средство сохранения стоимости. Буркхард Бальц, член исполнительного совета Deutsche Bundesbank, также предложил, чтобы Центральные банки были осторожны в расширении своей роли в экосистеме цифрового евро. Он даже предложил, что частный сектор должен быть ответственным за распространение цифрового евро.

Так все плохо?

«Я не думаю, что банки боятся ЦБЦД, по крайней мере, пока нет», – объяснил Нихар Нилаканти, генеральный директор проекта Web3 Ecosapiens, в интервью Cointelegraph. «Сейчас больше интереса к тому, как такое значительное технологическое обновление финансовой системы может произойти».

Все еще есть шанс, что частные банковские учреждения станут необходимыми посредниками между платформами ЦБЦД и потребителями, хотя это будет в значительной степени зависеть от политической воли Центральных банков. В этом случае они даже могут извлечь выгоду из новой технологии.

Но ни один эксперт не отрицает возможную угрозу для процветания банков в сценарии, когда Центральные банки решают взять контроль.

И это не только вопрос устранения посредников в платежах и переводах – что, если Центральные банки решат предоставлять деньги напрямую клиентам?

«Теоретически, поскольку у Центральных банков будет контроль над ЦБЦД-реестром, они также могут иметь доступ к кредитной истории и платежеспособности клиента», – объяснил Нилаканти. В этом случае данные пользователей могут стать настолько централизованными, что Центральные банки смогут подстраивать процентные ставки под кредитоспособность каждого клиента:

«Могут быть не одна процентная ставка ФРС, а ставка, уникальная для каждого заемщика в любой стране».

Ральф Кубли, член правления Casper Network, быстро отверг эти опасения, сказав Cointelegraph: «Вопреки распространенному мнению, ЦБЦД не предлагают много новшеств помимо упрощенного расчета».

Недавнее: Программа Sotheby’s Blockchain Gen Art показывает, что технология уступает место искусству

По мнению Кубли, цифровые валюты Центральных банков – это в основном просто цифровая форма расчетов, действующая как платежная система поверх другой платежной системы. Таким образом, они не сокращают необходимость в труде или контроле. Однако они могут стимулировать темпы инноваций банков в новой конкурентной среде. Кубли считает, что на горизонте происходит огромный парадигмальный сдвиг в финансах:

«Чтобы справиться с ускоряющейся скоростью изменений в нашем мире, основанном на данных, банки должны принять цифровой подход к финансам, который включает в себя обеспечение безопасности, проверяемость и обязательность транзакций блокчейна».

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!