За тишиной низкая волатильность биткоина замаскировывает основную динамику рынка

The silence masks the underlying market dynamics behind Bitcoin's low volatility.

В мире биткойна молчание не всегда золото. В последние недели волатильность цены биткойна упала до исторического минимума, и цена BTC в основном колеблется между $29 000 и $30 000. Однако под этой спокойной поверхностью происходит ряд интересных рыночных динамик.

«Реализованная волатильность биткойна упала до исторических минимумов. За периоды от 1 месяца до 1 года это самый тихий период для биткойна, который мы видели с марта 2020 года. Исторически такая низкая волатильность совпадает с периодами после медвежьего рынка (фаза накопления)», – заявил Чекмэйт, ведущий аналитик Glassnode.

Диаграмма, опубликованная Чекмэйтом, показывает, что годовая реализованная волатильность напоминает постмедвежий период для биткойна с марта 2020 года, когда волатильность составляла 47%. В настоящее время волатильность за год составляет 49,1%, за 3 месяца – 35,5%, а за 1 месяц – 22,9%.

Перед грозой для биткойна

Однако низкая волатильность – это не единственная история. Чекмэйт также отметил новый исторический максимум долгосрочного предложения биткойна, которое сейчас составляет 14,59 миллиона BTC, что составляет 75% от обращающегося предложения. Это показывает, что все больше инвесторов в биткойн уверены в будущем росте его цены, что приводит к нехватке предложения, в то время как трейдеры, рисковые, покидают рынок из-за низкой волатильности.

• Когда произойдет восстановление Polygon (MATIC)? Анализ потенциала восстановления в этом месяце
• Суверенный фонд Саудовской Аравии сообщает о потере в 16 миллиардов долларов из-за обвала инвестиционного портфеля.
• Компании, сосредоточенные на криптовалюте, сообщают о прибыли во втором квартале 2023 года в связи с ралли на криптовалютном рынке.

Одновременно наблюдается всплеск институциональной позиционировки; объем и открытый интерес на CME фьючерсах на биткойн достигли максимума за 20 месяцев в июле. Несмотря на то, что объемы в срочном рынке биткойна были низкими, объемы на CME фьючерсах достигли самого высокого уровня с января 2022 года и составили $55,8 миллиарда в июле.

Данные CTFC показывают интересную борьбу двух групп инвесторов. Управляющие активами держат чистую длинную позицию в размере $1,2 миллиарда, в то время как хедж-фонды держат чистую короткую позицию в размере -$980 миллионов. Этот противостояние указывает на неизбежный прорыв в цене биткойна, что может привести к убыткам одной из этих групп.

Аналитик Ali Martinez также предоставил дополнительную информацию: «Даже когда биткойн снизился с $32 000 до $29 000, количество новых адресов BTC постоянно росло! Это было бычье расхождение между ценой и ростом сети, что указывает на устойчивый долгосрочный рост BTC. Покупайте на падении!»

Действительно, текущая фаза низкой волатильности не является без прецедента или предсказательной силы. Известный аналитик @CryptoCon предлагает убедительную перспективу на это, утверждая, что подобные периоды бокового движения цены являются не только нормальными, но и потенциально бычьими.

«Боковое движение цены биткойна на данном этапе цикла – это полностью нормально! Индекс массы за 2 недели переходит в золотой карман в самых застойных точках цикла, непосредственно перед массивными бычьими движениями. Данные везде указывают на один и тот же вывод: низкая волатильность является бычьей», – написал CryptoCon в твиттере.

Крис Берниски, партнер Placeholder VC, также поделился своим взглядом на текущую рыночную динамику. «В настоящее время туристы неактивны, тогда как резиденты аккумулируют быстро, владея 74,8% всего предложения. Это соответствует раннему бычьему рынку. 30% BTC было отправлено на холодное хранение с 2020 года, оставив у бирж 2,26 миллиона. Биткойн кажется относительно оцененным по отношению к количеству активных субъектов в сети».

Простая модель цены/цикла Берниске предсказывает, что биткойн достигнет близкого к $39 000 уровня к четвертому кварталу 2023 года и $92 000 (базовый сценарий) к 4 кварталу 2025 года при числе субъектов свыше 600 000.

В заключение, текущая фаза низкой волатильности Биткоина может показаться несобытийной на первый взгляд, но основная динамика рынка подсказывает другую историю. Противостояние между активными управляющими и хедж-фондами, устойчивый рост новых адресов BTC и быстрое накопление долгосрочными держателями намекают на надвигающуюся бурю.

На момент написания статьи, цена Биткоина составляла $29,076.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!