Волатильность Ethereum падает ниже Bitcoin, поскольку объемы отстают

Volatility of Ethereum decreases below Bitcoin as volumes lag behind.

Основные моменты

• Волатильность возросла за последние две недели, но остается низкой по сравнению с обычными уровнями
• Реализованная волатильность Ethereum теперь опустилась ниже, чем у Bitcoin
• Подавленный объем торгов является одной из главных причин низкой волатильности
• Август принес самый низкий объем торгов с октября 2020 года

Спросите кого-нибудь, чтобы описать рынки криптовалют, и есть большая вероятность, что будет упомянуто слово «волатильность».

Новый класс активов хорошо известен своими агрессивными движениями цен. Однако в этом году он не оправдал своей репутации. Несмотря на то, что Bitcoin вырос на 55% с начала года, рост характеризуется медленным и устойчивым подъемом, а не внезапными скачками, как мы так часто видели в прошлом.

Взгляд на его волатильность, изображенную на годовой основе в рамках 30-дневного окна, показывает это ниже. В то время как волатильность возросла за последние две недели после новостей о положительном решении дела Grayscale против SEC, а также других связанных с ETF сюжетов, она все еще значительно ниже того, что мы привыкли видеть у Bitcoin.

Чтобы быть ясным, реализованная волатильность в середине 30-х годов все еще является чрезвычайно высокой по сравнению с другими классами активов, поэтому никто не утверждает, что Bitcoin теперь стабилен. Однако, по сравнению с тем, что мы видели годами у Bitcoin, это действительно необычно.

• JPMorgan корректирует стоимость производства биткоина что это означает для BTC и его майнеров?
• Ожидается снижение биткоина перед половинным сокращением, станет ли это хуже в сентябре?
• Цена биткоина пытается восстановиться, но вот почему его путь полон вызовов

Возможно, лучший способ описать спокойствие криптовалютного рынка – сравнить волатильность Bitcoin и Ethereum. Bitcoin обычно является лидером криптовалютного рынка, альткоины торгуются как рычаговые ставки на крупнейшую криптовалюту в мире. В то время как Ethereum на данный момент может быть слишком крупным, чтобы считаться альткоином, он тем не менее обычно проявляет более высокую волатильность по сравнению с своим большим кузеном. Однако в 2023 году разрыв между ними сократился, как показано на графике ниже.

Фактически, реализованная волатильность Ethereum в данный момент фактически ниже, чем у Bitcoin. Следующий график показывает эту «перевертку» в 2023 году.

Это уже четвертый раз в этом году, когда Ethereum показывает волатильность ниже, чем у Bitcoin. Предыдущие три раза привели к быстрому возвращению к старому порядку, поэтому это может произойти снова. В любом случае, разрыв колеблется около нуля с начала года.

Почему волатильность так низкая?

Для многих Bitcoin и криптовалюты в целом должны избавиться от привычки к насильственной волатильности. Если этот актив достигнет своей цели стать уважаемым средством сохранения стоимости или цифровым аналогом золота, его стоимость не может колебаться так сильно, как это происходило большую часть его существования.

Поэтому может быть заманчиво рассматривать снижение волатильности в положительном свете. Однако это может быть неправильным. На самом деле, волатильность и объем движутся рука об руку. А объем криптовалюты снизился за последние два года.

Объем торгов на биржах в августе составил 423 миллиарда долларов, менее чем в два раза ниже, чем в то же время в прошлом году.

423 миллиарда долларов объема в прошлом месяце стали самыми низкими из всех месяцев с октября 2020 года, до того как Bitcoin взлетел на пик своей тогдашней исторической высоты в $20,000.

Следующий график показывает объем торгов на биржах за последние два года, с объемами около 2 трлн долларов в это время в 2021 году – в 5 раз больше, чем в прошлом месяце.

Хотя ранее сказанное относительно Ethereum, торгующего с меньшей волатильностью, может быть отвергнуто некоторыми как аргумент, что Ethereum зреет и отделяется от остального рынка кроме Bitcoin, подавленный объем является бесспорно тревожным для рынка в целом. Это также частично объясняет низкую волатильность.

Кажется неизбежным, что волатильность и объем вновь возрастут. Здесь помогут ETF, ясность макроэкономической ситуации, улучшение настроения и общая улучшающаяся картина. И, скорее всего, все это произойдет, просто вопрос в том, когда. С учетом того, что апрель 2024 года находится всего в семи месяцах, на подходе и четвертое половинение Bitcoin – хотя пока неясно, какое это может иметь влияние.

Но на данный момент и волатильность, и объем ползают вдоль, далеко не соответствуя тому, что мы привыкли видеть на этом углу финансовых рынков. остается чтобы увидеть

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!