Что такое биткоин-ETF?

'What is a bitcoin ETF?

Введение

По мере роста интереса к биткоину, растет и спрос на инвестиционные продукты, которые обеспечивают доступ к компаниям и фондам. Один из таких продуктов, который привлек значительное внимание, это биткоин-биржевой фонд (ETF).

Что такое ETF?

ETF разработаны для отслеживания производительности определенного индекса, товара или класса активов. Это означает, что когда вы инвестируете в ETF, вы фактически покупаете корзину ценных бумаг или товаров, которые представляют собой базовый индекс или актив. Например, если вы инвестируете в ETF, отслеживающий индекс S&P 500, вы будете владеть пропорциональной долей компаний, включенных в этот индекс.

Одно из ключевых преимуществ ETF заключается в их возможности торговаться на бирже в течение всего дня, так же как отдельные акции. Это в отличие от традиционных взаимных фондов, которые покупаются и продаются в конце торгового дня по цене, определенной чистой стоимостью активов (NAV). Возможность торговать ETF в течение всего дня обеспечивает инвесторам гибкость и возможность быстро реагировать на движения рынка.

ETF получили значительную популярность среди как индивидуальных, так и институциональных инвесторов благодаря своим уникальным особенностям и преимуществам. Одно из основных преимуществ ETF – их низкая стоимость. По сравнению с традиционными взаимными фондами, у ETF обычно более низкие расходы, что означает, что инвесторы могут сохранить большую часть своей инвестиционной доходности. Кроме того, ETF известны своей налоговой эффективностью. Благодаря своей структуре, ETF обычно генерируют меньше капиталовыплат по сравнению с взаимными фондами, что приводит к потенциальным налоговым сбережениям для инвесторов.

• MicroStrategy планирует увеличить портфель биткойнов, цена BTC растет
• Безумие Ethereum ETF охватывает SEC после шумихи вокруг Bitcoin ETF
• Coinbase планирует изучить возможность добавления Bitcoin Lightning Network для глобальных криптовалютных платежей

Еще одним преимуществом ETF является их гибкость. С помощью ETF инвесторы могут легко покупать или продавать акции на бирже, что позволяет быстро и эффективно корректировать портфель. Эта гибкость особенно ценна для инвесторов, которые хотят реализовать конкретные инвестиционные стратегии или вносить тактические изменения в распределение активов.

Кроме того, ETF предлагают инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели по разным классам активов, секторам или регионам. Инвестируя в один ETF, инвесторы могут получить доступ к широкому спектру ценных бумаг, снижая риск, связанный с отдельными акциями или облигациями. Это диверсификация помогает распределить риск и потенциально увеличить доходность.

ETF революционизировали инвестиционную сферу, предоставляя инвесторам экономически выгодный, налоговоэффективный и гибкий способ получения доступа к различным активам. Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором, стремящимся диверсифицировать свой портфель, или новичком, ищущим точку входа на рынок, ETF могут быть ценным инструментом для достижения ваших инвестиционных целей.

Типы биткоин-ETF

Биткоин-ETF имеют различные формы. Два наиболее распространенных типа – это физически обеспеченные или ETF, связанные с фьючерсами.

• Физически обеспеченные биткоин-ETF владеют биткоином. Это означает, что на каждую акцию ETF приходится соответствующая сумма биткоинов, хранящихся в безопасном хранилище. Инвесторы, удерживающие акции физически обеспеченного биткоин-ETF, косвенно владеют частью базового биткоина. Одной из основных проблем является безопасность биткоина, хранимого хранилищем, поэтому для хранителя критически важно иметь надежные меры безопасности для защиты базового актива.

• ETF, связанные с фьючерсами на биткоин, не владеют биткоином. Вместо этого они представляют собой фьючерсные контракты, цена которых зависит от цены биткоина, позволяя инвесторам получить экспозицию к биткоину, не владея прямо цифровой валютой. Поскольку ETF владеют фьючерсными контрактами, а не физическими биткоинами, инвесторы могут легко покупать и продавать акции на традиционных биржах. Это обеспечивает ликвидность и гибкость для инвесторов, которые хотят воспользоваться краткосрочными движениями цен. Однако важно отметить, что фьючерсные ETF могут не обеспечить такой же уровень прямой экспозиции к биткоину, как физически обеспеченные ETF. Цена фьючерсных контрактов может не совершенно точно отслеживать цену биткоина, и могут быть расхождения из-за факторов, таких как настроение рынка и объем торговли. Кроме того, использование фьючерсных контрактов вводит контрагентский риск, так как инвесторы подвержены финансовой стабильности биржи фьючерсов.

• Биткоин-ETF, связанные с майнингом, позволяют инвесторам получить экспозицию к прибылям компаний по добыче биткоинов, не покупая акции каждой компании отдельно. Майнинг – это процесс выпуска новых биткоинов в обращение и криптографического хеширования записей о транзакциях биткоинов в блоки. Стоимость ETF будет повышаться или снижаться в зависимости от совокупной производительности отслеживаемых компаний. Основная идея такого ETF заключается в том, чтобы позволить инвесторам получать выгоду от роста отрасли майнинга биткоинов, а также ускорить инвестиции в сектор и подтвердить усилия отрасли до сих пор.

• Краткосрочные биткоин-ETF пытаются получить прибыль от падения стоимости биткоина. Продажа в короткую позицию – это финансовая стратегия, при которой инвестор занимает ценную бумагу или актив, такой как биткоин, и продает его, ожидая падения цены. Затем инвестор планирует купить ценную бумагу обратно по более низкой цене и вернуть ее заемщику, оставляя разницу в качестве прибыли. Краткосрочный биткоин-ETF использует различные финансовые инструменты (например, производные финансовые инструменты и фьючерсные контракты) для создания эффекта продажи в короткую позицию биткоина, обеспечивая инвесторам прибыль в случае снижения цены биткоина.

• ETF с длинной на биткоин являются противоположностью ETF с короткой позицией на биткоин. Эти ETF предназначены для получения прибыли от роста стоимости биткоина. Длинная позиция – это финансовая стратегия, при которой инвестор удерживает актив или фьючерсный контракт, по которому держатель обязан купить или продать базовый актив по предварительно определенной и согласованной цене. ETF с длинной на биткоин используют различные финансовые инструменты (например, деривативы и фьючерсные контракты), чтобы создать эффект длинной позиции на биткоин, обеспечивая инвесторам прибыль в случае роста цены биткоина. По сути, все ETF с физическим биткоином можно считать ETF с длинной на биткоин, хотя отдельный ETF с длинной на биткоин также может торговать деривативами или фьючерсными контрактами.

Почему нужны ETF?

Хотя существует несколько способов инвестирования в биткоин, таких как прямая покупка цифровой валюты на криптовалютной бирже или инвестирование в компании, связанные с биткоином, появление биткоин-ETF предлагает несколько отличительных особенностей.

Во-первых, это предоставляет регулируемый и доступный способ для инвесторов получить экспозицию к биткоину. Это особенно привлекательно для инвесторов, которые не знакомы или неудобны с навигацией по тонкостям криптовалютных бирж. ETF подлежат регулированию, предоставляя инвесторам уровень защиты и прозрачности.

Во-вторых, биткоин-ETF позволяет инвесторам получить экспозицию к биткоину без необходимости прямого владения цифровой валютой. Это устраняет сложности и риски безопасности, связанные с хранением и защитой биткоина. Кроме того, ETF предоставляют инвесторам возможность легко покупать и продавать акции, улучшая ликвидность и снижая транзакционные издержки.

В-третьих, многим инвесторам не разрешено иметь прямое владение биткоином, они могут делать это только через регулируемые финансовые предложения, такие как ETF.

Как работает биткоин-ETF?

Когда инвестор покупает акции биткоин-ETF, он фактически покупает долю фонда, который содержит биткоин в качестве базового актива. Фонд отвечает за управление биткоином и отслеживание его производительности. Цена акций ETF определяется спросом на рынке и чистой стоимостью активов (NAV) базового актива в биткоине.

Провайдер фонда обеспечивает безопасность биткоина от кражи или попыток взлома. Провайдер фонда также осуществляет покупку и продажу биткоина на основе спроса на акции ETF и процесса создания и погашения.

Инвесторы могут покупать и продавать акции биткоин-ETF на фондовой бирже, как любые другие публично торгуемые ценные бумаги. Это позволяет им гибко входить и выходить из своих позиций в любое время в течение торгового дня.

История биткоин-ETF в Соединенных Штатах

Множество видов биткоин-ETF находится в разработке уже несколько лет. SEC до сих пор не одобрил ни одного заявления на создание ETF с физическим биткоином, но одобрил фьючерсные биткоин-ETF. Некоторые компании, которым не удалось получить одобрение для ETF с физическим биткоином, вместо этого создали закрытые доверительные фонды на биткоин. С июня 2023 года было подано значительное количество заявок на ETF с физическим биткоином от BlackRock и других фондов, и ожидается, что ETF с физическим биткоином будет одобрен относительно скоро.

История международных ETF

В то время как инвесторы в США до недавнего времени не имели возможности торговать проектом ETF с физическим биткоином и только недавно смогли получить экспозицию к биткоину с помощью фьючерсного биткоин-ETF, инвесторы в других странах имеют несколько финансовых продуктов, позволяющих им это сделать.

• Первый в мире биткоин-ETF котируется на Бермудской фондовой бирже: запущен в сентябре 2020 года.
• Канада одобряет свой первый биткоин-ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): запущен в феврале 2021 года.
• Evolve Bitcoin ETF (EBIT) и CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) получают одобрение в Канаде вскоре после этого: запущены в феврале 2021 года.
• Первый ETF в Европе, предложенный Jacobi Asset Management: готов к запуску, официальная дата пока неизвестна.

За и против

Как и любой инвестиционный продукт, биткоин-ETF имеют свои преимущества и недостатки. Различные виды ETF имеют свои плюсы и минусы, поэтому в этой статье мы лишь кратко рассмотрим основы.

Преимущества:

• Позволяет компаниям и частным лицам получить доступ и экспозицию к биткоину, если они не могут или не хотят покупать сам актив.
• Устраняет сложности и риски безопасности прямого владения биткоином.
• Улучшает ликвидность и снижает транзакционные издержки.
• Регулируемые и прозрачные инвестиционные средства, привлекательные для многих инвесторов.

Недостатки:

• Регулирующие органы выразили опасения относительно манипулирования рынком и защиты инвесторов.
• ETF на основе фьючерсов позволяют манипулировать рынком.
• Инвесторы полагаются на управление и меры безопасности провайдера фонда. Это вносит контрагентский риск, которого биткоин разработан для предотвращения при самостоятельном хранении.

Следует ли покупать Bitcoin ETF?

При рассмотрении вопроса о вложении в Bitcoin ETF необходимо оценить свои инвестиционные цели, уровень риска и понимание рынка. Как и в случае любых инвестиций, рекомендуется провести тщательное исследование и обратиться за профессиональной финансовой консультацией перед принятием любых инвестиционных решений.

Инвестирование в Bitcoin ETF может предоставить возможность получить выгоду от потенциального роста цены биткоина, не владея цифровой валютой напрямую. Однако стоит отметить, что стоимость биткоина крайне нестабильна, и инвестирование в Bitcoin ETF несет риски, которые следует тщательно рассмотреть.

Как выбрать подходящий Bitcoin ETF для вас

При выборе Bitcoin ETF необходимо учесть несколько факторов:

• Регулирование: Проверьте, получил ли ETF регулирующее одобрение и перечислен ли он на известной бирже.
• Бэкап активов: Поймите, подкреплен ли ETF физическим биткоином или фьючерсными контрактами на биткоин.
• Коэффициент расходов: Оцените управленческие сборы и расходы, связанные с ETF.
• Ликвидность: Оцените объем торгов и ликвидность акций ETF.
• Провайдер фонда: Учтите репутацию и историю работы провайдера фонда.

Тщательно рассмотрев эти факторы, вы можете выбрать Bitcoin ETF, соответствующий вашим инвестиционным целям и уровню риска.

Исследование налоговых последствий инвестиций в Bitcoin ETF

Инвестиции в Bitcoin ETF могут иметь налоговые последствия. Важно понимать налоговое законодательство в вашей юрисдикции и проконсультироваться с налоговым советником для обеспечения соответствия.

Продажа или выкуп акций Bitcoin ETF может привести к получению прибыли или убытков, подлежащих налогообложению в соответствии с применимыми налоговыми правилами. Кроме того, распределение дохода, полученного от Bitcoin ETF, может подлежать налогообложению.

Важно вести точные записи о транзакциях и проконсультироваться с налоговым специалистом, чтобы понять потенциальные налоговые последствия инвестиций в Bitcoin ETF.

В целом, Bitcoin ETF предлагает инвесторам регулируемый и удобный способ получения доступа к биткоину. Однако важно тщательно оценить риски и вознаграждения, связанные с инвестированием в этот новый класс активов. Понимая механику Bitcoin ETF и проводя должное исследование, инвесторы могут принимать обоснованные решения и ориентироваться в изменяющемся мире криптовалют.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!