Крипто-дружелюбный не означает крипто-простоту.

Крипто-дружелюбие не означает крипто-наивность.

Важной темой 2023 года стало продолжающееся восхождение Азии как крайне важного региона в криптовалютном мире. Это в значительной степени обусловлено хорошо известными центрами цифровых активов, такими как Сингапур, а также возрождением Гонконга и Японии. Хотя эти фактические юрисдикции хорошо принимают цифровые активы, энтузиазм вокруг них может быть немного обманчивым. Места, которые обычно называют «дружелюбными к шифрованию» или «про-шифрованию», на самом деле имеют одни из самых строгих правил в мире. Быть дружелюбным к шифрованию не означает, что это легко с шифрованием.

Сингапур приобрел свою репутацию «про-шифро» благодаря своим первым шагам в регулировании отрасли и консультативному подходу его регуляторов. Однако, хотя Сингапур может полностью обратить свое внимание на токенизацию активов, на самом деле он никак не является «дружелюбным к шифрованию». Финансовый регулятор Сингапура в основном сказал это. В прошлом году исполнительный директор Монетарного властного лица Сингапура Рави Менон выступил с лекцией под названием «Да инновациям цифровых активов, нет спекуляциям с криптовалютой». В этом году он пошел еще дальше, заявив, что криптовалюты «провалили цифровой денежный тест». Менон заметил, что криптовалюты не справились с ролью средства обмена или хранения ценности. Он также указал на сильные спекулятивные колебания и значительные потери инвесторов в сфере шифрования.

Это не просто пустые разговоры. В прошлом году MAS выпустил руководство для отговорки широкой публики от торговли криптографии, включая запрет операторам криптосервисов делать рекламу на публичных площадках. С другой стороны, регуляторы Сингапура демонстрируют огромный энтузиазм по отношению к токенизации фондов, таких как валюта и ценные бумаги.

Также есть много оживления вокруг возрождения Гонконга в качестве центра криптографии. В июне Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) начала принимать заявки на лицензии для криптовалютных бирж. Гонконг, кажется, более дружелюбен к торговле криптографией, чем Сингапур. Например, регуляторы Гонконга давят на банки, чтобы они принимали больше криптовалютных бирж в качестве клиентов.

• Крипто-дружелюбный не означает, что это легко в использовании
• Самохранение будущее обороны
• Криптовалюта для советников ставки ETH в 2024 году

Но и здесь дружелюбие идет с множеством условий. У Гонконга всего две лицензированные биржи со сделками только на месте и ограниченным списком токенов. Девяносто восемь процентов активов биржи должны быть хранятся в холодных кошельках. Биржам также необходимо создать юридическое лицо для кастодии в Гонконге. Ведение биржи в Гонконге не просто и не дешево, поскольку для получения одобрения требуется команда адвокатов, консультантов и страховых агентов. Получение новой лицензии может стоить от 12 до 20 миллионов долларов, говорится в отчете CoinDesk.

Далее есть Япония, чья правящая Либерально-Демократическая Партия была ясна в своем намерении сделать Японию столицей Web3. “В то время как многие другие страны стоят на месте и пожимают плечами перед холодным ветром, Япония имеет уникальную возможность сыграть важную роль в криптоиндустрии”, – говорилось в предложении 2022 года от команды проекта ЛДП Японии. Япония хорошо знает холодные ветры. После взлома Coincheck в начале 2018 года, японские регуляторы столь жестко отреагировали на криптографию, что некоторые опасались кризиса в местной индустрии. Но когда FTX рухнула в ноябре 2022 года, регулирующий подход Японии привел к большой ПОБЕДЕ. Япония требует, чтобы биржи криптовалют отделяли активы бирж и клиентов, и это помогло пользователям FTX Japan действительно вернуть свои деньги.

Япония также является одной из первых крупных экономик, где начинают действовать регуляции в отношении стабильной монеты, но они устанавливают очень высокие стандарты. Только банки, фидуциарные общества и услуги перевода денежных средств имеют право выпускать стабильные монеты в Японии. Вероятно, фидуциарная структура станет обычным путем, но это предполагает, что 100% активов, подкрепляющих стабильную валюту, должны быть сохранены в фидуциарном фонде в Японии и могут быть инвестированы только в национальные банковские счета. Учитывая низкие процентные ставки в Японии, это может сделать получение прибыли от стабильных монет, основанных на иенах, очень сложным. Но в конечном счете самым большим препятствием для Японии стать привлекательным местом для предпринимателей в сфере криптовалют может стать высокий налог.

Сингапур, Гонконг и Япония имеют одну важную общую черту. Они могут быть не легкими в отношении криптографии, но они относительно ясны. У бирж есть представление о том, что они могут или не могут делать. Регуляторы трех юрисдикций уделили время разработке всеобъемлющих регуляторных рамок и также проявили готовность взаимодействовать с индустрией. Другими словами, вам может не понравиться правила, но вы по крайней мере знаете, как их найти.

Этот подход представляет собой сильный контраст с Соединенными Штатами. Защитники криптографии часто критикуют правительство США, а точнее председателя SEC Гэри Генслера за его враждебность к криптографии. Большая проблема заключается не в том, что регулирования слишком строгие, а в том, что люди все еще спорят, что такое ценная бумага и что такое товар.

Включить звук

Результатом является то, что в отсутствие национальной криптографической системы люди ищут ясность в судебных решениях. SEC представляла жалобу за жалобой. Многие в индустрии смотрели на решение суда по Ripple с надеждой, что оно установит разъясняющий прецедент. Но не все компании имеют время и капитал, чтобы годами судиться с SEC. Криптографическая среда в США явно враждебна, но не потому что правила слишком жесткие. Просто НИКТО не согласен, что это.

Поскольку мировые криптографические регуляции явно становятся более строгими, мы увидим это, когда европейская MICA [Market in Crypto-Assets] вступит в силу в следующем году. Эти обширные регуляции, затрагивающие 27 стран-членов Европейского Союза и охватывающие около 450 миллионов человек, будут далеко не мягкими. И да, можно быть очень строгими. Поэтому так важно, чтобы регуляторы были гибкими и открытыми для общения с индустрией, чтобы сделать соответствующие изменения, если авторитарные правила мешают успешному развитию предприятий.

Может быть, пришло время отказаться от термина “дружественный к криптографии”, который дает ощущение легкости. Более точным термином будет “зашифрованный”. Когда рынок криптографии полностью оживет, такая ясность даст преимущество таким местам, как Сингапур, Гонконг и Япония.

Отредактировано Бенджамином Шиллером.

We will continue to update BiLee; if you have any questions or suggestions, please contact us!